量化选股策略周报：市场放量延续强势，指增组合集体回撤

核心观点

• 本周市场指数表现：上证指数上涨3.82%，深证成指上涨4.40%，沪深300上涨2.79%，市场延续强势放量上涨。
• 指数增强基金表现：沪深300、中证500、中证1000指数增强基金本周均出现超额收益回撤，其中沪深300指数增强基金超额收益中位数为-0.07%，中证500和中证1000指数增强基金超额收益中位数分别为-1.79%和-0.73%。
• AI体系下的低频指数增强策略表现：沪深300、中证500、中证A500、中证1000指数增强组合今年以来超额收益分别为-0.3%、-2.2%、-1.1%、-2.3%，本周表现与今年以来表现一致。

关键数据

• 本周市场指数涨跌幅：上证指数3.82%，深证成指4.40%，沪深3002.79%。
• 指数增强基金超额收益分布：沪深300本周最小值-2.79%，中位数-0.07%，最大值1.34%；中证500最小值-4.27%，中位数-1.79%，最大值-0.34%；中证1000最小值-3.15%，中位数-0.73%，最大值0.76%。
• 跟踪组合今年以来超额收益：沪深300-0.3%，中证500-2.2%，中证A500-1.1%，中证1000-2.3%。

研究结论

• 市场延续强势上涨，但指数增强基金表现不佳，出现超额收益回撤。
• 基于深度学习框架构建的AI体系下的低频指数增强策略表现稳定，但超额收益仍为负值。
• 风险提示：因子失效风险、模型失效风险、市场风格变动风险。