量化选股策略周报：本周指增组合全面回撤

量化选股策略周报/2025.08.30

核心观点

本周市场指数表现：截至2025-08-29，上证指数上涨0.84%，深证成指上涨4.36%，沪深300上涨2.71%，宽基指数震荡上行。通信、有色金属、电子行业表现较好，纺织服饰、煤炭、银行行业表现较差。

我们基于深度学习框架构建alpha和风险模型，打造AI体系下的低频指数增强策略，组合周度调仓，年单边换手率约5.5倍。通过组合优化勾连深度学习alpha信号与风险信号构建沪深300、中证500和中证1000指数增强组合。

关键数据

• 沪深300指数增强组合：截至2025-08-29，今年以来上涨22.8%，超额收益8.5%；本周上涨0.8%，超额收益-1.9%。
• 中证500指数增强组合：截至2025-08-29，今年以来上涨29.1%，超额收益6.1%；本周上涨1.6%，超额收益-1.6%。
• 中证1000指数增强组合：截至2025-08-29，今年以来上涨34.0%，超额收益9.2%；本周下跌0.1%，超额收益-1.1%。

研究结论

• 指数增强基金本周超额收益表现：沪深300指数增强基金超额收益中位数-0.49%，最大值2.68%；中证500指数增强基金超额收益中位数-0.67%，最大值1.10%；中证1000指数增强基金超额收益中位数-0.11%，最大值1.26%。
• 今年以来指数增强基金超额收益表现：沪深300指数增强基金超额收益中位数1.79%，最大值9.92%；中证500指数增强基金超额收益中位数2.40%，最大值10.37%；中证1000指数增强基金超额收益中位数6.41%，最大值15.27%。

风险提示

因子失效风险，模型失效风险，市场风格变动风险。