美联储降息预期进一步降温 贵金属进入阶段性回调

发布时间：2026-02-12 10:42:03作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 2月11日，沪金期货主力合约收涨0.56%至1130.4元。 资金流向 2月11日收盘，沪金期货资金整体流入12.86亿元。 背景分析 鉴于美国就业数据显著好于预期，数据公布后，夜盘黄金白银价格短线跳水。叠加美国财长贝森特发言称：预计2025年美国经济增速或达3%，未来数月制造业与建筑业就业将持续增加。市场对美联储降息预期进一步降温，贵金属短期或进入阶段性回调，本周五即将公布的CPI数据仍将是市场关注的焦点。 后市展望 2月11日晚21:30公布的美国1月季调后非农就业人口新增13万人，远超市场预期，失业率微降至4.3%，就业市场整体表现强劲;叠加美国财长对美国经济及就业的乐观表态，市场对美联储降息预期进一步降温，数据公布后夜盘黄金白银价格短线跳水，短期或进入阶段性回调，本周五即将公布的CPI数据仍是市场核心焦点。 研报正文研报正文 【行情资讯】 沪金涨0.44 %，报1130.70元/克，沪银涨1.88 %，报20965.00元/千克;COMEX金涨1.51 %，报5107.50美元/盎司，COMEX银涨4.56 %，报84.05元/盎司;美国10年期国债收益率报4.16 %，美元指数报96.90 ; 周三白盘，在非农与通胀数据公布前市场多头情绪趋于谨慎，沪金于1125元/克附近蓄势，等待开启新一轮上行行情。 2月11日晚21:30，美国1月季调后非农就业与失业率数据正式公布。数据显示，美国1月季调后非农就业人口新增13万人，创2025年4月以来最大增幅，远超市场预期的7万人;前值由5万人下修至4.8万人。其中，11月非农新增就业从5.6万人修正至4.1万人，12月从5.0万人修正至4.8万人，两个月合计较初值减少1.7万人。 行业结构上，1月就业增长主要由医疗保健与社会救助拉动：医疗保健新增8.2万个岗位，社会救助新增4.2万个;建筑业在全年增长乏力后，1月新增就业3.3万人。此外，美国失业率由4.4%微降至4.3%，劳动参与率与平均每周工时同步回升，就业市场整体表现强劲。 鉴于美国就业数据显著好于预期，数据公布后，夜盘黄金白银价格短线跳水。叠加美国财长贝森特发言称：预计2025年美国经济增速或达3%，未来数月制造业与建筑业就业将持续增加。市场对美联储降息预期进一步降温，贵金属短期或进入阶段性回调，本周五即将公布的CPI数据仍将是市场关注的焦点。 美国财政部方面公布，1月预算支出6550亿美元、收入5600亿美元，均创同期历史新高;1月政府预算赤字950亿美元，高于预期的865亿美元，前值为赤字1447亿美元。1月净海关收入277亿美元，2026财年迄今联邦赤字为6970亿美元，较上一财年同期的8400亿美元有所收窄。 【策略观点】 2月11日晚21:30公布的美国1月季调后非农就业人口新增13万人，远超市场预期，失业率微降至4.3%，就业市场整体表现强劲;叠加美国财长对美国经济及就业的乐观表态，市场对美联储降息预期进一步降温，数据公布后夜盘黄金白银价格短线跳水，短期或进入阶段性回调，本周五即将公布的CPI数据仍是市场核心焦点。 此外，美国1月财政收支与预算赤字数据同步出炉，2026财年迄今联邦赤字较上一财年同期有所收窄。策略上暂时保持观望，沪金主力合约参考运行区间1100-1200元/克，沪银主力合约参考运行区间20000-21800元/千克。