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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、大连商品交易所：自2026年2月12日（星期四）结算时起，铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平调整为13%；焦炭品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金水平维持不变；焦煤品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金水平调整为14%；黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、玉米和鸡蛋品种期货合约涨跌停板幅度调整为8%，交易保证金水平调整为9%；豆油、线型低密度聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯品种期货合约涨跌停板幅度调整为9%，交易保证金水平调整为10%；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金水平调整为11%；玉米淀粉和粳米品种期货合约涨跌停板幅度调整为7%，交易保证金水平调整为8%；生猪和原木品种期货合约涨跌停板幅度调整为8%，交易保证金水平调整为10%；纯苯品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平调整为12% 2、中国银行公告，自2月11日收盘清算时起，上金所黄金延期合约保证金比例从18%调整为21%，本行黄金延期合约客户保证金比例由47.52%调整为55.44%；上金所白银延期合约保证金比例从24%调整为27%，本行白银延期合约客户保证金比例由68.88%调整为77.49%。 3、Wind数据显示，2月10日，国内商品有41个品种基差为正值，27个品种基差为负值。其中，沪镍、沪锡、铸造铝合金基差最大，现货较期货分别升水6140.00元/吨、6000.00元/吨、1630.00元/吨；丁二烯橡胶、苹果、沪银基差最小，现货较期货分别贴水2310.00元/吨、1300.00元/吨、1016.00元/千克。 4、中国期货业协会：为进一步提升期货公司交易结算系统压力测试工作的有效性，保障系统安全平稳运行，在中国证监会指导下，协会研究起草了《期货公司交易结算系统压力测试管理细则（试行）（征求意见稿）》。现面向社会公开征求意见。 5、依据《上海黄金交易所可提供标准金锭企业及其品级资格注册认定准则（海外试行版）》，经上海黄金交易所审核，新增贺利氏有限公司（HeraeusLimitied）为上海黄金交易所境外可提供标准金锭企业，该企业生产的标准金锭符合本所标准，自2026年2月5日起，可以上市交易交割。 6、美联储洛根表示，美联储的政策立场恰到好处；美联储的政策立场可能接近中性水平，既不刺激也不抑制经济活动。未来几个月如果通胀回落、劳动力市场保持稳定，就不需要进一步降息。美联储哈马克表示，当前美联储目标利率“接近”中性水平；美联储的利率政策可能会“在相当长一段时间内”保持不变。 金属 1、2月11日，现货黄金向上触及5050美元，日内上涨0.53%。现货白银站上81美元/盎司，日内上涨0.81%。 2、市场传出周大福春节后将对黄金产品调价的消息，引发行业及消费者广泛关注。周大福门店核实，此次调价或于3月中旬正式启动，目前部分门店已收到相关通知，涨价重点集中在一口价产品，预计涨幅或为15%-30%，但具体调价细节及执行时间仍以到店价格标签调整为准。 3、据消息人士称，用于触摸屏、先进半导体和新型太阳能技术的铟价格已涨至十多年来的最高水平，原因在于亚洲投机活动的增加和供应趋紧。交易商和市场专家透露，鹿特丹铟的交易价格目前约为每公斤500至600美元，创下2015年以来的最高水平。自去年9月以来，该金属价格已经上涨超过55%。 4、智利国家铜业公司消息，12月铜产量同比增长3.7%，达18.14万吨。 5、智利铜业委员会数据显示，智利科亚瓦西铜矿12月铜产量为3.62万吨，同比下降12.1%。 6、截至2026年02月10日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1079.32吨，较前一个交易日减少0.34吨。 7、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，2月9日，锡库存7430吨，创逾2年新高，增加400吨；铜库存189100吨，创逾8个月新高，增加4800吨； 铝库存486975吨，减少2000吨；镍库存285750吨，增加678吨；锌库存106750吨，减少175吨；铅库存232750吨，减少175吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零11个月低位；钴库存121吨，持稳于逾1年零3个月低位。 煤焦钢矿 1、白宫：周三将举行一场关于煤炭的活动。 2、美国贸易代表格里尔表示，开始就关键矿产进行交易谈判，重申关键矿物事关国家安全，我们必须审查美墨加协定，正与墨西哥展开谈判，谈判将继续以双边方式进行。美国贸易代表格里尔同时表示，已就来自委内瑞拉的石油与印度进行了商谈。其指出，贸易问题方面，预计印尼将成为下一个重点国家，预计将在未来几周内与印尼敲定最终协议。此外，日本首席贸易谈判代表赤泽亮正与美国商务部长卢特尼克将于本周会晤，讨论通过5500亿美元投资工具支持的首个项目。 能源化工 1、商务部正式批复同意舟山市开展船用生物燃料油混兑出口业务，标志着全国首个生物燃料油混兑调和政策试点在舟山正式落地。这是中国(浙江)自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽建设的重大改革成果，也是舟山在绿色低碳航运燃料领域实现突破的关键一步。 2、美国贸易代表格里尔表示，已就来自委内瑞拉的石油与印度进行了商谈。其指出，贸易问题方面，预计印尼将成为下一个重点国家，预计将在未来几周内与印尼敲定最终协议。此外，日本首席贸易谈判代表赤泽亮正与美国商务部长卢特尼克将于本周会晤，讨论通过5500亿美元投资工具支持的首个项目。 3、美国能源信息署在《短期能源展望》中表示，美国天然气产量将在2026年升至创纪录水平，而需求将保持稳定。EIA预计，干气产量将从2025年创纪录的日均1076亿立方英尺，升至2026年的1100亿立方英尺，并在2027年进一步增至1112亿立方英尺。该机构还预计，美国国内天然气消费量将在 2026年维持在日均916亿立方英尺，与2025年创下的916亿立方英尺纪录持平，随后在2027年小幅回落至日均915亿立方英尺。 4、美国能源信息署：美国2月天然气日均产量预计平均为1207亿立方英尺，1月为1171亿立方英尺；3月日均产量预计平均为1209亿立方英尺。 5、EIA短期能源展望报告预计2026年全球石油需求为1.048亿桶/日，与先前预测持平；预计2027年需求为1.061亿桶/日，此前预测为1.061亿桶/日。预计2026年美国原油产量为1360万桶/日，高于此前预测的1359万桶/日。 6、EIA短期能源展望报告：预计布伦特原油价格2026年为57.69美元/桶，此前预计为55.87美元/桶；预计2027年为53美元/桶，此前预计为54.02美元/桶。预计2026年WTI原油价格为53.42美元/桶，此前预期为52.21美元/桶；预计2027年为49.34美元/桶，此前预计为50.36美元/桶。 农产品 1、随着春节消费旺季临近，牛肉价格呈现稳中趋涨态势。据农业农村部最新监测数据，2月10日，全国农产品批发市场牛肉平均价格为66.13元/公斤，较1月4日的65.94元/公斤略有上涨，相较于2月2日的65.95元/公斤也维持涨势。这一季节性波动背后，是肉牛行业经历2025年深度调整后，正步入新一轮由政策、产能与需求共同驱动的上行周期。 2、国家发改委公布最新一期（2月第1周）生猪、肉鸡、蛋鸡一周价格分析。随着春节临近，下游备货量逐渐减少，市场需求由强转弱，养殖环节积极出货，鸡蛋供应充足。本周全国蛋料比价为2.89，环比下跌3.02%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只盈利6.41元。随着春节临近，下游备货量逐渐减少，市场需求由强转弱，养殖环节积极出货，鸡蛋供应充足，市场消化减慢，蛋价逐步下跌。 3、据美国农业部，2月美国2025/2026年度大豆产量预期为42.62亿蒲式耳，1月月报预期为42.62亿蒲式耳；2月美国2025/2026年度大豆期末库存预期为3.5亿蒲式耳，1月月报预期为3.5亿蒲式耳；2月美国2025/2026年度大豆单产预期为53蒲式耳/英亩，1月月报预期为53蒲式耳/英亩。 4、美国农业部长：孟加拉国将购买大豆、小麦、棉花和玉米。 5、巴西全国谷物出口商协会：巴西2月豆粕出口量预计达193万吨，前一周预计为163万吨。预计巴西2月大豆出口量将达1171万吨，前一周预估为1142万吨。 6、印度棉花协会：预计印度2025-26年度棉花供应量为4280万包。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，2月10日以固定利率、数量招标方式开展了3114亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3114亿元，中标量3114亿元。Wind数据显示，当日1055亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2059亿元。 2、财政部、中国人民银行于2月10日以利率招标、单一价位中标方式进行了2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（二期）招投标，中标总量1500亿元，中标利率1.73%，起息日2月10日，到期日3月10日。Wind数据显示，2月25日将有1500亿元1个月期国库现金定存到期，上次开展1个月期国库现金定存操作是在1月28日，中标利率1.73%。 要闻资讯 1、中国人民银行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》指出，下阶段将继续实施好适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松。未来将常态化开展国债买卖操作，关注长期收益率的变化。针对市场对银行存款“流失”的担忧，央行分析指出，居民资产配置调整最终会回流到银行体系，并不意味着流动性状况出现较大变化。 2、求是网发表题为《前瞻布局和发展未来产业》的文章指出，培育发展未来产业，对于抢占科技和产业制高点、把握发展主动权具有重要意义，是推动高质量发展的必然选择。要持续激发未来产业发展的强劲动能，奋力在未来产业的赛道上抢占先机、赢得主动。 3、十四届全国人大常委会第六十一次委员长会议10日上午在北京人民大会堂举行。赵乐际委员长主持会议。会议决定，十四届全国人大常委会第二十一次会议2月25日至26日在北京举行。委员长会议建议，常委会第二十一次会议审议社会救助法草案，审议国务院关于提请审议注册会计师法修正草案的议案、关于提请审议国家消防救援人员法草案的议案，审议全国人大常委会工作报告稿，审议委员长会议关于提请审议十四届全国人大四次会议议程草案的议案等。 4、市场监管总局（国家标准委）批准发布一批重要国家标准，涉及新兴领域、交通物流、生态环保、安全生产、百姓生活等方面，本批标准发布后将在提升人民群众生活品质、保障生命财产安全等方面发挥重要作用。在新兴领域，发布脑机接口、数字孪生等5项国家标准，厘清参考框架和数据形式等基础规范，助力前沿技术领域高质量发展。在交通物流方面，发布智能网联汽车2项国家标准，涉及自动驾驶和自动泊车系统性能试验，助力提升智能网联汽车性能和质量安全水平。 5、工信部等五部门近日联合印发《科技服务业标准体系建设指南（2025版）》提出，到2027年，新制定科技服务业国家标准和行业标准40项以上，初步构建满足科技服务业高质量发展的标准体系，面向超过1000家企业开展贯标工作；到2030年，新制定科技服务业国家标准和行业标准80项以上，基本建成满足科技服务业高质量发展的标准体系，标准服务企业成效更加凸显。 6、1月投资、消费、外贸、工业生产等多领域高频数据出炉，折射出2026年开局经济运行的最新动向。从国家发展改革委国家信息中心大数据发展部获悉，1月，与算力中心等新型基础设施建设及软硬件开发相关的项目中标金额同比增长11.6%，反映出数字经济等前沿领域投资活跃；商品消费、服务消费同比增幅较2025年12月分别提高2.3个和0.6个百分点，各类消费场景人气提升。 7、在财政收支矛盾加大背景下，中国财政资金支出结构正发生明显变化，更多的财政资金投资于人，去年全国财政资金