泡泡玛特国内1月抖音大幅增长海外SP小马宝莉联名出圈近期变化

近期变化：❶提示1Q25国内高增的确定性，1月泡泡玛特抖音渠道销售额，同环比分别增长172%/88%，主要是多款重点新品的热卖，包括全IP马力全开、星星人怦然、Labubu十周年。 ❷海外SP小马宝莉系列，成泡泡官方ins账号点赞最多新品（45wvsLabubu3的18w），本土ip联动将大幅提升泡泡ip影响力——————————— 泡泡玛特：国内1月抖音大幅增长，海外SP小马宝莉联名出圈 近期变化：❶提示1Q25国内高增的确定性，1月泡泡玛特抖音渠道销售额，同环比分别增长172%/88%，主要是多款重点新品的热卖，包括全IP马力全开、星星人怦然、Labubu十周年。 ❷海外SP小马宝莉系列，成泡泡官方ins账号点赞最多新品（45wvsLabubu3的18w），本土ip联动将大幅提升泡泡ip影响力—————————————— Q4我们在空头声音最大的时候也坚持发声，当前我们更新深度报告，再次重申中长期逻辑~IP层面-已成一超多强的多头IP繁荣格局。 头部Labubu影响力稳定，2025年全球销量超1亿只（据科创板日报）。 星星人+Crybaby等次新IP驱动高增，Polar、Merodi、KeyA等差异风格的新IP有望再造增长极。 开店层面-海外正处在国内19~21年的阶段，开店空间仍大。 截至1月28日，海外门店共187家（vs25年半年报公司披露128家），其中美国66家/英国15家/法国9家。 最近1个月海外新增门店数量达14家，其中美国新增5家/澳大利亚2家/英国2家。 整体来看，海外的开店状态类似19~20年的国内，仍有较大空间。 尤其是美国市场，目前泡泡66家vs乐高120家vsLulu475家。