国盛电子华勤技术国产模型活动频发算力需求激增有望带动公司数据业务超预期

千问奶茶免单活动火热，国产模型市场抢占有望点燃算力需求。 国产模型正在进入toC市场份额抢夺阶段，继元宝红包之后，2月6日，阿里千问正式上线“春节30亿免单”，发放奶茶免单卡，2月7日、8日连续登顶苹果AppStore免费应用榜。 2月6日当日活动便出现服务器卡顿问题，2月8日，千问App崩溃，客服中心 千问奶茶免单活动火热，国产模型市场抢占有望点燃算力需求。 国产模型正在进入toC市场份额抢夺阶段，继元宝红包之后，2月6日，阿里千问正式上线“春节30亿免单”，发放奶茶免单卡，2月7日、8日连续登顶苹果AppStore免费应用榜。 2月6日当日活动便出现服务器卡顿问题，2月8日，千问App崩溃，客服中心发布公告回应正在紧急加资源，全力保障顺畅。 算力成为大模型渗透率提升最大瓶颈之一。 当前toC用户抢夺阶段，国内P厂商芯片采购及算力部署正处于关键拐点，建议关注国产csp大厂核心供应链 数据中心业务卡位优越，三大云厂商采购份额持续提升。 华勤技术在头部三家大客户中均进入核心供应商地位，是为数不多的在数据中心硬件全栈产品都全面深度合作的供应商。 2026年，公司在三大P客户的采购份额占比会持续提升，产品结构也有望继续优化。 未来将直接受益于大厂模型份额竞争带来的算力需求扩张。 当前存储对消费电子影响已pricein，数据业务有望重塑公司业绩增长 风险提示：行业竞争加剧；下游需求不及预期；行业技术迭代加速。