Roblox25Q4业绩会26年收入增长指引超预期生态壁垒稳固对AI态度

2026-02-10 未知机构 Leona

25Q4业绩表现：收入增速63%，环比Q3降速幅度好于预期（预期约53%）；Q4日活增长69%至1.44亿。26Q1收入增速指引50-54%，26年增速22-26%（超预期，市场预期不足20%），显示DAU和时长增长可持续。
市场担忧与回应：尽管25年出现爆款Grow a Garden、Steal a Brainrot引发用户和业绩波动担忧，但公司生态壁垒稳固。利润率可能略降，原因包括提高开发者分成（有益社区建设）及基础设施投入。
AI战略与布局：
- AI对生态利好：提升创作者效率与能力，降低内容生产门槛，促进独立开发者参与。
- 世界模型进展：内部团队开发多人平台技术以促进互动社交，当前核心难点在于3D云同步能力。
- 多类AI技术应用：已落地超400个自研AI系统/模型，发布AI建模工具Cube（含4D技术），AI能力嵌入Roblox Studio，利用高质量垂类数据（每年约3万小时3D人类交互数据）优势。
AI对UGC平台的影响：创作者生态和用户粘性是重要壁垒，世界模型是加速开发工具而非替代创作者-玩家互动生态，UGC平台可吸纳世界模型技术提升社区活跃度，前提是良好的创作者生态和及时的技术变革把握。
后续关注：公司世界模型进展。