天风通信源杰科技持续进行产能扩张彰显公司发展信心事件公

事件：公司拟采用自有资金和银行贷款，投资约12.51亿元建设光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目，项目主要内容为新建光芯片生产线及生产厂房、配套设施（厂房一增加部分晶圆及芯片生产设备，厂房三建设晶圆及芯片生产设备），建设周期为18个月，扩建完成后将提升整体产能，满足国内外客户持续高增的需求，此举彰显了公司对光互联产业发展的信心。 < 【天风通信】源杰科技：持续进行产能扩张，彰显公司发展信心 事件：公司拟采用自有资金和银行贷款，投资约12.51亿元建设光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目，项目主要内容为新建光芯片生产线及生产厂房、配套设施（厂房一增加部分晶圆及芯片生产设备，厂房三建设晶圆及芯片生产设备），建设周期为18个月，扩建完成后将提升整体产能，满足国内外客户持续高增的需求，此举彰显了公司对光互联产业发展的信心。 硅光模块渗透率提升拉动CW光源出货增加。 硅光模块具备成本低、功耗低、兼容CMOS工艺、集成度高的优势，渗透率有望逐步提升。 硅光方案中，CW激光器芯片作为外置光源，硅基芯片承担速率调制功能。 CW大功率激光器芯片，要求同时具备大功率、高耦合效率、宽工作温度的性能指标，对激光器芯片要求更高。 在26年海外光模块需求量不断上调之际，我们预计上游最紧缺环节之一光芯片供给缺口有望扩大，国内光芯片厂商有望加速导入海外供应链，同时供货量有望呈现高速增长。 公司有望充分受益供需缺口的红利期，一方面公司技术能力强、下游客户均为知名光模块厂，另一方面公司持续进行扩产，具备规模量产能力，这也为公司赢得客户提供了显著优势，截至2025Q3末，公司在建工程1.45亿元，环比增加7330万元，固定资产5.7亿元，环比增加3862万元。 此外，公司针对CPO，已研发300mW CW光源、实现核心技术突破，针对OIO领域的CW光芯片已开展相关预研工作。 公司数通CW光源已规模出货并持续扩产，100G EML正处于导入期等待产能释放，CPO及OIO均有布局，公司作为国产光芯片的龙头公司，数通产品序列清晰、技术实力突出，产能和良率也在持续提升，我们认为公司业绩弹性增长刚起步，建议投资者持续关注。