天风通信源杰科技业绩有望弹性增长持续进行产能扩张今日公司股价大涨

，天风通信团队年初至今持续推荐，我们预计公司业绩持续环比提升，并持续进行产能扩张，预计公司实现弹性增长。 硅光模块渗透率提升拉动CW光源出货增加。 硅光模块具备成本低、功耗低、兼容CMOS工艺、集成度高的优势，渗透率有望逐步提升。 硅光方案中，CW激光器芯片作为外置光源，硅基芯片 【天风通信】源杰科技：业绩有望弹性增长，持续进行产能扩张今日公司股价大涨超过12%，天风通信团队年初至今持续推荐，我们预计公司业绩持续环比提升，并持续进行产能扩张，预计公司实现弹性增长。 硅光模块渗透率提升拉动CW光源出货增加。 硅光模块具备成本低、功耗低、兼容CMOS工艺、集成度高的优势，渗透率有望逐步提升。 硅光方案中，CW激光器芯片作为外置光源，硅基芯片承担速率调制功能。 CW大功率激光器芯片，要求同时具备大功率、高耦合效率、宽工作温度的性能指标，对激光器芯片要求更高。 在26年海外光模块需求量不断上调之际，我们预计上游最紧缺环节之一光芯片供给缺口有望扩大，国内光芯片厂商有望加速导入海外供应链，同时供货量有望呈现高速增长。 源杰科技有望充分受益供需缺口的红利期，一方面公司技术能力强、下游客户均为知名光模块厂，另一方面公司持续扩产、准备充分，三季度末在建工程1.45亿元，相比二季度末增加7330万元。 公司数通CW光源已规模出货，100G EML正处于导入期等待产能释放，CPO及OIO均有布局，公司业绩弹性增长刚起步，建议投资者持续关注。 同时建议关注其他光芯片公司：仕佳光子、永鼎股份、东山精密（索尔思光电）、长光华芯等。