太阳 天风通信 仕佳光子点评 Q2业绩快速增长 持续扩产彰显信心

公司发布2026年中报，业绩符合预期。营收14.95亿元（同比增长50.66%），归母净利润3.15亿元（同比增长45.30%）；Q2营收9.19亿元（同比增长65.15%，环比增长59.37%），归母净利润1.99亿元（同比增长60.88%，环比增长70.96%）。Q2毛利率37.47%（环比提升3.34pct），经营活动净流量-2.83亿元（环比下降较多，主要因库存备货增加及销售账期）。

产品线表现：

1. 光芯片及器件：营收12.43亿元（同比增长77.64%），其中MPO营收7.62亿元（同比增长155.42%），AWG芯片营收3.83亿元（同比增长23.29%），DFB芯片营收0.49亿元（同比增长13.63%），PLC芯片营收0.25亿元（同比下降24.97%）。
2. 线缆材料：营收1.37亿元（同比增长8.77%）。
3. 室内光缆：营收0.98亿元（同比下降34.97%）。

研发与扩产进展：

• 1.6T AWG已实现小批量出货。
• MPO通过全球主要布线厂商认证并批量出货，持续扩产。
• FAU实现批量出货，有望保持较高增长；高通道FAU产品已小批量出货。
• 70和100mw CW光源开始批量出货，商温400mW CW产品已小批量出货。
• 数据中心用O波段CWDM-4的100G EML开发完成，处于客户送样验证中。

核心观点与建议： 公司AWG、MPO光纤连接器、FAU光纤阵列、CW光源等业务未来增长点清晰，持续扩产，业绩有望保持较快增长。建议投资者重点关注。