太阳天风通信光库科技业绩点评Q2业绩快速增长未来

2026-07-08 未知机构严宏志19905053625

业绩快速增长：公司发布2026年中报业绩预高，归母净利润1.4-1.5亿元，同比增长170%-190%。Q2归母净利润1.03亿元，同比增长158%，环比增长145%，略超预期，主要得益于加华微捷FAU业务的增长拉动。
子公司加华微捷FAU业务及收购安捷讯：子公司加华微捷FAU业务快速增长。公司拟99.7%收购苏州安捷讯增强FAU业务，有望与加华微捷形成协同效应。安捷讯是国内龙头光模块公司的主要FAU供应商，自动化水平行业领先，2025年营收7.86亿元，净利润1.78亿元，预计其FAU业务2026年仍将保持快速增长。
布局OCS相关业务：公司紧跟未来发展趋势，布局OCS相关业务。OCS交换机可显著降低时延、功耗和系统故障率，实现跨机柜GPU网络的快速全互联拓扑重构，替代部分电交换机。子公司武汉光库布局OCS代工业务，公司亦布局用于OCS交换机的FAU产品，未来具备较大成长空间。此外，公司前瞻布局的薄膜铌酸锂调制器产品有望在3.2T时代得到应用。
并购及数通版图扩大：公司并购不断，加上自研的薄膜铌酸锂调制器，数通版图正逐步扩大。本次交易完成后，安捷讯将成为公司子公司，双方协同效应有望增强，可共享资源，实现规模效益，降低成本，提升盈利能力。
研究结论：建议逢低持续关注。