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TMT行业周报（2月第1周）：海外云厂商持续加码资本开支

信息技术 2026-02-09 世纪证券娱乐而已

一、市场周度回顾 TMT板块上周（2/2-2/6）整体下跌，其中传媒、计算机、电子、通信行业分别下跌3.24%、3.27%、5.23%、6.95%。通信线缆及配套、安防设备、其他通信设备等行业涨幅靠前，通信网络设备及器件、数字芯片设计、集成电路封测等行业跌幅靠前。

二、海外云厂同步加码资本开支，AI投入进入收获期海外云厂商在2025年第四季度财报中显示，资本开支持续加码，AI投入进入收获期。微软云业务增速放缓，资本开支环比下降；Meta、谷歌、亚马逊云业务高增，资本开支显著加速。主要云厂商在AI赋能下业务加速增长，AI初步进入收获期。看好高投入周期下上游设备、配套部件及材料环节，建议关注芯片设计、服务器代工、存储、半导体设备等产业链环节。

三、风险提示 AI大模型进展不及预期、AI应用不及预期。

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