黑色建材周报：产销数据走弱，玻碱震荡运行

市场分析

玻璃

• 价格：主力合约2605震荡上涨，收盘价1072元/吨，环比上涨16元/吨。现货周均价1106元/吨，环比上涨5.51元/吨。
• 供应：开工率71.86%，产能利用率75.61%，环比减少0.09%。
• 需求：春节假期临近，需求有所放缓。
• 库存：总库存5306.4万重箱，环比增加0.95%。
• 结论：供给端存在扰动，产量预期继续降低。煤炭价格上涨推动成本上升，库存压力不大，价格反弹。但供需仍偏宽松，需求未改善情况下产业仍面临压力。春节假期临近，谨慎对待价格波动。关注产线冷修、产业政策。

纯碱

• 价格：主力合约2605震荡下跌，收盘价1190元/吨，环比下跌14元/吨，跌幅1.16%。现货市场观望谨慎，下游刚需采购。
• 供应：产能利用率83.25%，环比下降0.94%；产量77.43万吨，环比减少1.12%。
• 库存：厂家库存158.11万吨，环比增加2.39%，累库明显。
• 结论：供需矛盾相对有限，部分碱厂检修结束供给回升。后期新增项目投产及玻璃冷修预期压制纯碱利润，避免供需失衡。关注玻璃产线变化和新投产项目进展。

策略

• 玻璃：震荡
• 纯碱：震荡偏弱
• 跨品种：无
• 跨期：无

风险

宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。

资料来源

钢联，华泰期货研究院，同花顺，华泰期货研究院