浙商科创海外策略王杨团队关于科技在春节前后表现以及本轮春季行情走势的几点分

本轮春季行情从11月21日演绎至今，一则主题层面，商业航天和AI应用表现突出；二则行业层面，通信、电子、有色等前期强势行业再次先后表现。 那么，行情至此，后续如何？ 一、春节前后走势分析 我们预计春节前或有上涨行情。一方面，周五美股强势反弹，对下周科技构成边际利好。另一方面，2005年以来规律显示，春节前一周上证指数上涨概率约80%。 二、春季 【浙商科创&海外策略王杨团队】关于科技在春节前后表现以及本轮春季行情走势的几点分析 本轮春季行情从11月21日演绎至今，一则主题层面，商业航天和AI应用表现突出；二则行业层面，通信、电子、有色等前期强势行业再次先后表现。 那么，行情至此，后续如何？ 一、春节前后走势分析 我们预计春节前或有上涨行情。一方面，周五美股强势反弹，对下周科技构成边际利好。另一方面，2005年以来规律显示，春节前一周上证指数上涨概率约80%。 二、春季行情走势分析 科技经历了11月至1月的强势上涨后，3月至4月缺少催化，下一波行情需要等待5-6月一季报指引的景气线索。 回顾本轮春季行情，契合了上述规律。一则从11月底附近启动，二则前期强势的通信、电子、有色等轮番上涨。 目前，行情演绎已至2月附近，而下一轮景气驱动的科技行情需要等一季报指引。 值得乐观的是，美股科技龙头财报陆续落地，2026年的资本开支释放超预期信号。亚马逊2026年资本支出目标定在2000亿美元；Alphabet的资本支出计划达1850亿美元；Meta预计全年资本支出将增至1350亿美元；微软，分析师预计截至6月的财年资本支出将逼近1050亿美元。 这表明，聚焦2026年5-6月财报季，围绕着AI上游算力半导体，预计仍有类似于2025年光模块和PCB的高景气赛道显现。这点需要耐心等待。