浙商科创海外策略王杨科技走势分析我们在解码主题投资专题中

我们在解码主题投资专题中，关于主题投资，（1）就择时提出一个核心原则【主题行情结束的标志通常是催化剂的核心重磅利好兑现】，由此不难理解，春节之后AI应用板块的走势。 （2）就主题选择提出一个核心原则【题材的新颖性】，由此不难理解，1-2月机器人主题表现弱于商业航天和AI应用。 25年10月我们发布《科技龙头震荡蓄力，中小盘接力开启》明确提出 【浙商科创&海外策略王杨】科技走势分析 我们在解码主题投资专题中，关于主题投资，（1）就择时提出一个核心原则【主题行情结束的标志通常是催化剂的核心重磅利好兑现】，由此不难理解，春节之后AI应用板块的走势。 （2）就主题选择提出一个核心原则【题材的新颖性】，由此不难理解，1-2月机器人主题表现弱于商业航天和AI应用。 25年10月我们发布《科技龙头震荡蓄力，中小盘接力开启》明确提出，2025年11月至2026年2月是主题投资活跃窗口。 站在当前，展望2026年3月至4月，一则日历效应，二则财报季逐步到来，主题投资风格面临休整。 那么科技下一轮行情如何看？ 我们认为，展望3月至4月科技缺少催化，新一轮行情或需等5月附近一季报陆续确认科技景气线索。 风险提示：AI景气不及预期。