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豆粕：
- 观点：国内供应充足，关注阿根廷降雨情况。
- 巴西大豆出口：ANEC数据显示，2026年2月巴西大豆出口量预估为1142万吨（同比增长17.4%），豆粕出口量预估为163.1万吨（环比下降，但高于去年同期）。
- 阿根廷大豆销售：农户预售2025/26年度大豆499万吨（同比增加16%），销售2024/25年度大豆4313万吨（同比增加11.6%）。
- 国内市场：一季度大豆及豆粕供应充足，豆粕微幅收涨，但阿根廷干旱持续令市场看空谨慎，需关注2月降雨情况。
- 菜粕：Mysteel数据显示，沿海油厂菜籽库存减少，菜粕库存增加，首批澳籽压榨带动库存打破零状态。市场关注中方采购加菜籽及中加贸易进展。
- 棕榈油：马来西亚1月出口量环比增加17.9%-14.89%，但产量环比减少13.08%。棕榈油利多因素已消化，国内2月进口量或加剧库存压力，价格小幅收跌，关注1月马棕库存及美伊局势。
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棉花：
- 外盘：巴西棉花面积同比减少5%，产量预计下降10%；土耳其棉花面积缩减至43万公顷，产量预计降至78万吨。美棉受外围商品影响暴跌，美元走强加剧卖盘。
- 国内市场：新棉加工基本完成，公BCO上调总产至773万吨，销售进度受节前补库回落影响。新疆减产文件落地或较难一刀切式减调。库存方面，全国商业库存环比降至552万吨，疆内库存维持高位支撑基差。进口量显著提升（12月棉花进口18万吨，同比增4%）。
- 需求：纱厂、布厂开机率快速回落，社零及外贸表现疲软（12月服纺社零同比增长0.6%，2025年累计出口下降2.4%）。
- 观点：美棉低位盘整，国内基差表现尚可但需求边际走弱，节前上行驱动偏弱。中长期在种植压缩及补库预期下仍有偏强预期，关注内外联动及上半年去库情况。
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红枣：
- 现货：河北、广东市场到货有限，价格持稳，下游按需拿货，物流停运在即。
- 库存：36家样本点物理库存环比减少1255吨，去化速度加快。
- 观点：高库存去化加速或推动短线反弹，但供需宽松格局下整体承压，建议关注短线机会。
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生猪：
- 供给：1月养殖端计划小幅超额完成，北方受非瘟影响出栏压力不大，南方供应充足；2月出栏计划减少但理论日均出栏压力增加。社会养殖栏舍利用率下降，二育影响下抛压较强。能繁去化放缓，惜淘情绪升温。
- 需求：屠宰开工逐步增加，转入节前供需双旺行情。
- 利润：整体利润走弱但维持0元/头以上，不利于产能进一步去化。
- 观点：2月供需双旺或阶段性反弹，但缺乏持续基础，近月合约易跌难涨，远月合约因产能去化不佳缺乏趋势上行基础，关注阶段性多配及反弹机会。
