周度观点
- 供应端：截至2月6日，523家样本矿山炼焦煤开工率86.67%，周环比减少；原煤日均产量192.53万吨。全样本独立焦化厂产能利用率72.2%，周环比微幅增加；日均产量63.14万吨。钢厂焦炭产能利用率86.33%，日均产量47.24万吨，周环比微幅增加。
- 需求端：截至2月6日，247家钢厂高炉开工率79.53%，日均铁水产量228.58万吨，环比微幅增加。钢厂盈利率39.39%，吨焦平均利润-10元/吨，较前周上涨45元/吨。
- 库存：截至2月6日，230家独立焦化厂库存1094.69万吨，环比小幅增加；港口炼焦煤库存272.76万吨，环比小幅减少。247家钢厂炼焦煤库存824.2万吨，环比小幅增加；全样本独立焦企炼焦煤库存1302.39万吨，环比小幅增加。港口焦炭库存201.1万吨，环比小幅增加；247家钢厂焦炭库存692.38万吨，环比小幅增加。
- 观点：供应端变化不大，需求端微幅增加，市场对第五轮提降预期降温，印尼出口额度减少。预计短期焦煤、焦炭宽幅震荡运行。
- 策略：焦煤2605短线区间参与，压力位1220-1230元/吨，支撑位1050-1060元/吨；焦炭2605区间短线交易，压力位1790-1800元/吨，支撑位1620-1630元/吨。后期关注市场氛围、政策调控与产能约束、进口煤通关量。
产业链结构
- 1-12月累计进口炼焦煤11862万吨，出口炼焦煤117.5万吨。
期现市场
- 合约间价差、焦煤/焦炭现货基差数据未在正文中详细展开。
库存
- 焦煤库存：矿山库存环比小幅增加，港口库存环比小幅减少。钢厂库存环比小幅增加。
- 焦炭库存：港口库存环比小幅增加，钢厂库存环比小幅增加。
供给端
- 煤矿开工率86.67%，周环比减少；原煤日均产量192.53万吨。焦化厂产能利用率72.2%，周环比微幅增加；日均产量63.14万吨。钢厂焦炭产能利用率86.33%，日均产量47.24万吨，周环比微幅增加。
需求端
- 钢厂高炉开工率79.53%，日均铁水产量228.58万吨，环比微幅增加。钢厂盈利率39.39%，吨焦平均利润-10元/吨，较前周上涨45元/吨。
