四大增长极经济与产业洞察报告（2025）：粤港澳篇
[table_Header]2026.02.08 产业研究中心 四大增长极经济与产业洞察报告（2025）——粤港澳篇 摘要：聚焦四大增长极之粤港澳2025年产业结构，解构产业生态新格局 程之佩(研究助理)021-00000000chengzhipei@gtht.com登记编号S0880125044352 广东：以新经济增长点驱动制造强省高质量建设。广东“十五五”规划建议明确，将纵深推进传统产业技术改造与数智化转型，并将商业航天、低空经济新增为重点布局的战略性新兴产业集群，量子科技则被置于拟培育的新增长点首位，氢能与核聚变能、第六代移动通信等也被列入未来产业范畴，另首次针对八类新经济开设专栏并明确需要重点推进的工作 。自2020年5月提出建设十大战略性支柱产业集群与十大战略性新兴产业集群以来，广东在新一代电子信息等支柱产业领域优势持续巩固、增长态势强劲，新能源等战略性新兴产业则逐步成长为经济新增长极。2024年9月，广东进一步聚焦未来网络、通用智能、生命与健康、低碳能源、先进材料、未来空间、量子科技等七大未来产业重点领域。其中，未来空间产业方面，广东近年积极布局低空经济，产业培育已初见成效。 四大增长极经济与产业洞察报告（2025）——京津冀篇2026.02.05AI时代的热管理革命：从液冷系统看冷却液的发展趋势2026.01.27通航动力产业深度：国产替代，道阻且长——低空经济系列（九）2026.01.19【深度】2026年A股并购市场投资展望2026.01.08加速与应用——2025年全球人工智能技术、政策、产业与投融资趋势全景洞察报告2026.01.08 中国香港：以主动对接与长期规划强化独特竞争优势。2026年2月，中国香港特区行政长官提出将首次制定五年规划，旨在主动对接国家“十五五”规划相关内容，统筹谋划中国香港中长期综合发展路径。产业体系方面，金融服务业作为本地支柱产业之一，服务实体经济质效近年来持续提升。中国香港亦立足“内连外通”的区位优势，紧扣国家“双碳”目标及大湾区建设战略，积极跟踪全球技术发展趋势。2022年12月，中国香港特区政府明确聚焦发展生命健康科技、人工智能与数据科学、先进制造与新能源科技等重点方向。特别是在生命健康科技领域，中国香港特区已构建涵盖政策引导、资金支持、平台搭建及法律保障的全方位产业支撑体系。 中国澳门：以跨区域深度合作推进经济适度多元发展。2026年是中国澳门特区“三五”规划开局之年，特区行政长官在2025年度工作总结会议上强调，将主动紧密对接国家“十五五”规划，在广泛听取意见与科学论证的基础上，统筹协调、编制、公布特区“三五”规划。2023年10月，中国澳门特区提出“1+4”经济适度多元发展战略，即做优做精做强综合旅游休闲业，并持续推动中医药大健康、现代金融、高新技术、会展商贸及文化体育等四大重点产业发展，以增强特区经济韧性与可持续性。横琴粤澳深度合作区则作为“四新”产业的主要承载平台，重点聚焦科技研发与高端制造、中医药等中国澳门品牌工业、文旅会展商贸产业和现代金融产业，助力中国澳门特区持续优化、拓展产业体系。 风险提示：若政策落地不及预期、协调机制不畅或出现方向性调整，可能影响相关区域发展与产业机遇；若经济增长放缓或出现系统性风险，可能制约区域协同进程与企业发展速度；数据时效性、统计口径差异及研究方法局限性可能影响结论的准确性与预测的有效性。 目录 1.粤港澳：以制度型开放激发产业集群扩容动能...........................................32.广东：以新经济增长点驱动制造强省高质量建设........................................62.1.支柱产业典型：新一代电子信息产业...................................................92.2.新兴产业典型：新能源产业................................................................102.3.未来产业典型：低空经济产业............................................................123.中国香港：以主动对接与长期规划强化独特竞争优势..............................133.1.新兴产业典型：生命健康科技产业.....................................................174.中国澳门：以跨区域深度合作推进经济适度多元发展..............................204.1.支柱产业典型：综合旅游休闲业.........................................................214.2.新 兴产业典型：中医药大健康、现代金融、高新技术、会展商贸及文化体育.........................................................................................................225.风险提示....................................................................................................27 1.粤港澳：以制度型开放激发产业集群扩容动能 2025年10月通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》在“优化区域经济布局，促进区域协调发展”部分，明确提出“巩固提升京津冀、长三角、粤港澳大湾区高质量发展动力源作用”，并将“促进香港、澳门长期繁荣稳定”列为专项内容。此前，“十四五”规划和2035年远景目标纲要中相关表述为“保持香港、澳门长期繁荣稳定”，从“保持”到“促进”，相关表述的调整反映出政策支持力度有望进一步强化，为区域协同发展注入强有力、可持续的政策红利。 2019-2024年，粤港澳的产业结构呈现广东制造业强、港澳服务业优的产业格局，具备较强的先进制造业和现代服务业融合优势。近年来，粤港澳锚定“新发展格局的战略支点、高质量发展的示范地、中国式现代化的引领地”的全新定位，依托相对完备的产业链供应链，逐步形成“港澳高校—港澳科研成果—珠三角转化”的科技产业协同发展模式。 第一产业方面，广东的农林牧渔业仍对全省经济起到一定支撑作用，2019-2024年农林牧渔业增加值占地区GDP比重保持在4%以上且基本稳定，2024年为4.3%，较2019年增长0.2个百分点；港澳地区则基本不发展第一产业。 第二产业方面，广东的工业基础扎实、领先优势突出，2019-2024年工业增加值占地区GDP比重保持在30%以上但呈小幅下降态势，2024年为33.6%，较2019年下降1.9个百分点；中国香港和中国澳门的工业占比则分别保持在1%和0.5%左右。粤港澳的建筑业占比则均保持在3%以上且呈小幅上升态势，广东和中国香港2019-2024年建筑业占比均保持在4%以上，2024年分别达4.9%、4.3%，较2019年分别增长1.0个、0.1个百分点；中国澳门2020-2022年建筑业占比出现小幅攀升，三年年均占比为6.3%，2023年回落至3.8%，2024年为3.2%，较2019年增长0.2个百分点。 数据来源：国家统计局，中国香港特别行政区政府统计处，中国澳门特别行政区政府统计暨普查局，国泰海通证券研究 注：基于中国香港标准行业分类2.0版，工业对应统计口径为“制造”；基于中国澳门行业分类，工业对应统计口径为“制造业”。 第三产业方面，港澳地区服务业相对发达，广东服务业也在加速发展。广东批发和零售业增加值占地区GDP比重较高，2019-2024年保持在9.5%以上，2024年为9.5%，但较2019年下降0.5个百分点。中国香港的金融业优势明显，2019-2024年增加值占比保持在17%以上且呈稳步增长态势，2024年达22.7%，较2019年增长5.4个百分点；同时，中国香港的交通运输、仓储和邮政业表现突出，2019-2024年保持在4.5%以上，2024年达6.1%，较2019年增长0.1个百分点。中国澳门的住宿和餐饮业表现良好，2021年以来逐步恢复并超过2019年水平，2024年增加值占比达7.9%，较2019年增长1.8个百分点。 数据来源：国家统计局，中国香港特别行政区政府统计处，中国澳门特别行政区政府统计暨普查局，国泰海通证券研究 注：基于中国香港标准行业分类2.0版，批发和零售业对应统计口径为“批发及零售”；基于中国澳门行业分类，批发和零售业对应统计口径为“批发及零售业”。 数据来源：国家统计局，中国香港特别行政区政府统计处，中国澳门特别行政区政府统计暨普查局，国泰海通证券研究 注：基于中国香港标准行业分类2.0版，交通运输、仓储和邮政业对应统计口径为“运输、仓库、邮政及速递服务”；基于中国澳门行业分类，交通运输、仓储和邮政业对应统计口径为“运输、仓储及通讯业”。 注：基于中国香港标准行业分类2.0版，住宿和餐饮业对应统计口径为“住宿及膳食服务”；基于中国澳门行业分类，住宿和餐饮业对应统计口径为“酒店业”和“饮食业”加总。 2.广东：以新经济增长点驱动制造强省高质量建设 从广东“十五五”规划建议看，其坚持智能化、绿色化、融合化方向，并将培育壮大新兴产业和未来产业置于本地现代化产业体系日益重要位置，并结合自身资源禀赋和产业基础，因地制宜明确发展重点。传统产业方面，广东“十五五”强调纵深推进技术改造和数智化转型；新兴产业方面，进一步聚焦并增列商业航天、低空经济为要发展的战略性新兴产业集群；未来产业方面，将量子科技提至要形成的新的经济增长点之首，并增列氢能和核聚变能、第六代移动通信等未来产业。与此同时，广东“十五五”规划建议首次针对低空经济、智能经济、首发经济、湾区经济、绿色经济、人文经济、体育经济、银发经济等八类新经济，开设专栏并明确需要重点推进的工作。 2020年5月，广东印发《关于培育发展战略性支柱产业集群和战略性新兴产业集群的意见》，提出十大战略性支柱产业集群加快转型升级、十大战略性新兴产业集群持续优化提升建设目标。截至2024年底，广东已拥有新一代电子信息、现代轻工纺织、先进材料、绿色石化、现代农业与食品、智能家电、软件与信息服务、汽车、新能源等9个万亿级营收产业集群，超高清视频显示、数字创意等2个五千亿至万亿级产业集群，高端装备制造等7个一千亿至五千亿级产业集群，智能机器人、区块链与量子信息等2个百亿级产业集群。 截至2026年1月16日收盘，广东A股上市公司合计889家。从行业分布看，从广东A股上市公司行业分布看，与其重点发展领域基本保持一致。数量前五大行业依次为硬件设备、机械、化工、电气设备、软件服务，分别约占24.6%、7.2%、7.1%、6.6%、5.6%；基于2026年1月16日收盘价，市值前五大则依次为硬件设备、非银金融、银行、汽车与零配件、电气设备，分别约占29.0%、10.7%、6.0%、5.8%、5.6%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究注：%代表该行业A股上市公司数量（或总市值）占该省市全部A股上市公司数量（或总市值）比重；基于2026年1月16日收盘价；基于Wind行业分类。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究注：基于2026年1月16日收盘价；基于Wind行业分类。 2.1.支柱产业典型：新一代电子信息产业广东的十大战略性支柱产业集群包括：新一代电子信息、绿色石化、智能家 电、汽车、先进材料、现代轻工纺织、软件与信息服务、超高清视频显示、生物医药与健康、现代农业与食品。其中，新一代电子信息产业优势明显、增势强劲。从规模看，广东电子信息产业规模连续33年位居全国首位
