格林大华期货钢矿周报：节前钢矿预计下方空间有限

证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 钢材观点 钢材：临近春节，钢厂陆续放假，供给下降。钢材持续累库，季节惯性。钢材消费总体下降，其中建材降幅较大，板材微增，下游需求逐渐减少，市场基本处于半停滞状态。其中建材减量显著，板材消费未明显下降。冬储需求看，下游冬储意愿仍较弱，今年冬储量普遍低于去年。冬储价格多为3100-3150元/吨，对盘面形成支撑，市场对节后多看稳。上游焦炭提涨，对盘面形成一定支撑。综合判断，当前成材价格并无明显驱动，螺纹主力3050仍为强支撑，预计节前难突破震荡区间下沿。 铁矿：本期全球铁矿石发运增加，到港量增加。海外继续维持高发运量，供给端预期增加。国内矿山产量下降，铁矿供给弹性不足。港口进口铁矿库存持续累库。本期铁水日产228.58万吨，周环比增加0.6万吨，临近假期，铁水产量变化不大，铁矿刚性需求难有增量。多数钢厂节前补库进入尾声，缺口较小，对铁矿石价格支撑不足。预计铁矿主力第一支撑位750，第二支撑位730。第一压力位800，第二压力位830。节前预计下方空间不大，同时也难有较大涨幅。 【交易策略】 临近假期，建议轻仓或空仓过节。 Ø本周钢矿下跌，接近于震荡区间的下沿。 请务必阅读文后免责声明 Ø本周，五大钢材品种供应819.9万吨，周环比下降3.27万吨，降幅0.4%。临近春节，钢厂陆续放假，供给下降。 Ø五大钢材总库存1337.75万吨，周环比增59.24万吨，增幅4.6%。持续累库。 Ø五大品种周消费量为760.66万吨，降5.1%；其中建材消费环比降16.6%，板材消费环比增0.1%。消费总体下降，其中建材减量显著，板材消费未明显下降。 Ø冬储启动多在11月下旬—12月中旬（春节前8周左右），结束多在次年3月上旬（春节后4周左右），周期约12周。 钢材历年冬储时间 Ø当前冬储政策价格为3050-3150元/吨，基差- 30~+30元/吨，贸易商冬储意愿仅42%（Mysteel调研），钢厂政策少，后结算/点价为主 Ø需求：北方全面停工，南方需求淡季，地产新开工维持负增长，基建受地方债务约束托底乏力，出口承压（2026.1.1起部分钢铁产品纳入出口许可证管理） Ø供给：钢厂亏损面扩大，铁水产量维持低位，电炉开工率偏低，供给端有收缩，但复产预期压制反弹空间。 ØMysteel调研247家钢厂高炉开工率79.53%，环比上周增加0.53个百分点，同比去年增加1.55个百分点；高炉炼铁产能利用率85.69%，环比上周增加0.22个百分点，同比去年减少0.07个百分点；钢厂盈利率39.39%，环比上周持平，同比去年减少12.13个百分点；日均铁水产量228.58万吨，环比上周增加0.60万吨，同比去年增加0.14万吨。 ØMysteel统计全国186家矿山企业日均精粉产量45.67万吨，环比降1.20万吨，年同比增2.64万吨。矿山精粉库存79.90万吨，环比降7.35万吨。Ø2026年01月26日-02月01日中国47港到港总量2669.2万吨，环比增加43.7万吨；中国45港到港总量 2484.7万吨，环比减少45.3万吨；北方六港到港总量1288.7万吨，环比增加50.6万吨。Ø2026年1月26日-2月1日Mysteel全球铁矿石发运总量3094.6万吨，环比增加116.2万吨。澳洲巴西铁矿 数据来源：弘则、格林大华期货研究院发运总量2521.0万吨，环比增加126.7万吨。澳洲发运量1820.4万吨，环比减少17.0万吨，其中澳洲发往中国的量1619.1万吨，环比增加131.5万吨。巴西发运量700.6万吨，环比增加143.7万吨。 THANKYOU 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及 完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn