基本面利空延续至今 白糖价格或仍以回落为主

行情复盘

2月4日，白糖期货主力合约收涨0.39%至5210.0元，资金整体流入5343.22万元。

背景分析

ICE原糖期货上涨逾2%，因后期供应过剩规模料缩减。ICE 3月原糖期货收涨0.37美分至14.63美分/磅。

后市展望

国内春节备货接近尾声，备货需求不及往年同期，现货价格支撑减弱。基本面利空延续，价格充分体现。1月广西销糖66.58万吨，同比减少8.29万吨；云南销糖25.06万吨，同比增6.55万吨。广西产销率38.49%，同比降10.94个百分点；云南产销率提升。预计糖价回落为主。

行业消息

2025/26榨季截至1月31日，广西累计压榨甘蔗3343.06万吨（同比减309.71万吨），产糖402.90万吨（同比减8.80万吨），累计销糖155.06万吨（同比减83.03万吨），产销率38.49%（同比降10.94个百分点）；1月广西产糖208.71万吨（同比增2.15万吨），销糖66.58万吨（同比减8.29万吨），单月产销率32.01%。

观点总结

ICE原糖期货上涨显示后期供应过剩或缩减。国内春节备货需求不及往年，现货价格支撑减弱，基本面利空延续。广西产销数据表现较差，预计糖价回落为主。