白糖供应过剩价格承压 鸡蛋价格仍以震荡为主

鸡蛋

行情资讯：11月19日，鸡蛋期货主力合约收跌0.53%至3180.0元，资金整体流出572.19万元。现货市场方面，全国鸡蛋价格有稳有跌，主产区均价落0.02元至2.82元/斤，供应维持稳定，下游需求量普遍一般，有少量库存压力，业者心态较保守，短期采购情绪一般，今日蛋价或多数稳定，少数下滑。

策略观点：前期市场交易存栏拐头以及降温后的需求支撑，盘面提前现货走出反弹，远月走势偏强，但现货跟涨不及预期导致升水扩大，情绪影响下盘面出现反复。短期焦点是需求的支撑力度，预计现货兑现季节性涨价前盘面仍以震荡为主，近月博弈升贴水、远月反映去产能的预期，中线而言随着需求式微以及重心重回供应，仍关注上方压力等待反弹抛空。

白糖

行情资讯：郑州白糖期货价格延续下跌，郑糖1月合约收盘价报5381元/吨，较前一交易日下跌26元/吨。现货方面，广西制糖集团新糖报价5600-5660元/吨，云南制糖集团新糖报价5600元/吨，加工糖厂主流报价区间5750-5850元/吨。广西现货-郑糖主力合约基差219元/吨。国际糖业组织预测2025/26榨季全球食糖将出现163万吨的过剩。10月我国进口食糖75万吨，同比增加21.32万吨；1-10月累计进口390.54万吨，同比增加47.37万吨，增幅13.8%。印度糖厂已启动生产，甘蔗压榨量和食糖产量均较去年同期增加。

策略观点：近期糖浆、预拌粉进口管控加强带动郑糖价格反弹，但外盘走势依然非常弱。巴西中南部产糖量反超去年，原糖价格持续下跌。预期2025/26新榨季北半球主产国增产，原糖向上空间有限，进口利润创近五年新高，建议逢高寻找做空的机会。