Nomura America Finance, LLC 拟发售与特斯拉 Inc. (TSLA) 股票挂钩的杠杆票据，票据到期日为 2030 年 2 月 7 日，由 Nomura Holdings, Inc. 完全和无条件担保。票据为无担保证券，所有付款均受 Nomura 和担保人的信用风险影响。
核心结构：
- 票据特点： 可在 2027 年 2 月 17 日以本金加至少 25% 的赎回溢价被赎回，若 TSLA 股价等于或高于初始价值的 100%。
- 未赎回情况：
- 若 TSLA 股价上涨，投资者可获得 2.044 倍的收益。
- 若 TSLA 股价下跌，投资者将 1:1 承担损失，可能损失全部投资。
- 票据期限约为四年（若未被赎回）。
- 估值： 预计每 1000 美元本金的价值在 948.20 至 978.20 美元之间，低于公开售价。
- 发行细节： 预计在原发行日期附近交付票据，对价支付。
- 分销： 通过 Nomura Securities International, Inc. 作为分销代理进行，代理佣金最高为每 1000 美元本金 0.25%，分销费最高为每 1000 美元本金 0.30%，两者合计不超过每 1000 美元本金 0.55%。
主要风险：
- 投资损失风险： 若 TSLA 股价低于初始价值，投资者可能损失部分或全部投资。
- 赎回溢价不确定性： 票据可能不会被赎回，投资者将无法获得赎回溢价。
- 价值关联时间点： 票据是否被赎回及最终价值仅取决于观察日和估值日的 TSLA 股价，期间波动不影响结果。
- 无利息： 票据不支付利息，回报依赖于 TSLA 股价表现。
- 反稀释保护有限： TSLA 股价相关事件若不需计算机构调整，可能导致票据价值大幅不利影响。
- 税收处理不确定： 票据的税收处理存在重大不确定性，投资者应咨询税务顾问。
- Nomura 信用风险： 票据价值受 Nomura 信用状况影响，若 Nomura 信用状况下降，票据价值可能大幅下跌。
- 估值差异： 票据发行价高于估值，差异源于代理佣金、发行费用及对冲成本。
- 赎回后价格差异： 发行后短期内，Nomura 可能以高于估值的价格回购票据，以部分偿还对冲成本。
- Nomura 子公司资金风险： Nomura 支付担保款项的能力受其子公司资金状况影响，子公司受监管资本要求等限制。
- 投资判断： 投资者应独立评估投资价值，不应依赖 Nomura 或其附属机构的观点。
- 回报比较： 票据回报可能低于同等期限的付息债券。
- 历史表现不代表未来： TSLA 历史表现不代表未来表现。
- 对冲交易风险： Nomura 或其附属机构对冲交易可能影响 TSLA 股价及票据价值。
- 潜在利益冲突： 计算机构及 Nomura 或其附属机构可能存在与投资者的利益冲突。
- 二级市场风险： 票据可能没有活跃的二级市场，交易成本高，价格可能不利。
税收讨论：
- 美国持有人：根据税务顾问意见，票据被视为与 TSLA 相关的预付费衍生品，收益或损失视为长期资本利得或损失。
- 非美国持有人：可能被视为“股息等价物”，但根据发行人判断，若票据非“Delta-一”工具，则非美国持有人不应受预扣税影响。
分销计划：
- 票据通过分销代理以公开售价出售，代理佣金和分销费合计不超过每 1000 美元本金 0.55%。
- 交付时间在原发行日期附近，超过一个交易日。
- 分销代理为 Nomura 附属机构，存在利益冲突。
