2026-02-05原油早报

原油2603分析总结

基本面

• 美伊核谈判：原定于周五举行的美伊核谈判重回正轨，双方同意于阿曼举行会谈，但分歧仍在，美国坚持将伊朗导弹武器库纳入谈判范围，伊朗则仅愿讨论核计划。特朗普对伊朗的威胁未排除，军事打击风险仍存。
• 美国劳动力市场：ADP报告显示，美国1月新增就业人数低于预期，劳动力市场表现疲软。
• 地缘政治：对俄制裁和伊朗局势紧张为油价提供支撑。

多空关注

• 利多因素：对俄制裁、伊朗局势紧张。
• 利空因素：IEA对原油过剩担忧、部分产油国供应问题缓解。

基差

• 2月4日，阿曼原油现货价为67.1美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为66.22美元/桶，基差37.12元/桶，现货升水期货，偏多。

库存

• 美国截至1月30日当周API原油库存减少1107.9万桶，EIA库存减少345.5万桶，库欣地区库存减少74.3万桶，均超预期，偏多。
• 上海原油期货库存截至2月4日为346.4万桶，不变。

盘面

• 20日均线偏上，价格在均线上方，偏多。

主力持仓

• 截至1月27日，WTI原油主力持仓多单增，布伦特原油主力持仓多单增，偏多。

预期

• 隔夜盘中伊朗与美国谈判遇阻传闻推动油价上扬，但双方官员强调仍有谈判，军事打击风险仍存，油价高位波动。
• SC2603预计465-480区间偏强运行，长线等待逢高试空机会。

近期要闻

1. 美伊核谈判重回正轨，但分歧未解决，特朗普威胁伊朗。
2. 习近平与特朗普通电话，强调台湾问题；习近平与普京视频会晤，加强中俄合作。
3. 尼日利亚丹格特炼油厂计划2026年2月满负荷运转。

风险点

• OPEC+内部团结破坏，放开增产；战争风险升级。

研究结论

短期关注地缘政治，中长期面临供大于求风险。SC2603预计465-480区间偏强运行，长线等待逢高试空机会。