核心观点
Mizuho Financial Group, Inc.（以下简称“Mizuho Financial Group”或“发行人”）计划发行总额为X美元的6年期和11年期高级可转换固定-固定重置利率票据（以下简称“票据”），以及总额为Y美元的超级可转换浮动利率票据。票据将用于向Mizuho Bank提供贷款，该贷款将用于其一般企业用途。
关键数据
- 票据期限：6年期和11年期
- 票面利率：6年期和11年期票据在初始固定利率期内分别为A%和B%，之后重置为美国国债利率加上C%
- 浮动利率票据利率：以Compounded Daily SOFR利率加上D%计算
- 发行价格：面值
- 最低认购金额：20万美元
- 上市地点：卢森堡证券交易所
风险因素
- 票据在结构上次于发行人的子公司债务，包括Mizuho Bank和Mizuho Trust& Banking。
- 如果发行人的任何子公司陷入破产或清算程序，票据持有人将无法获得全额赔偿。
- 票据可能成为日本存款保险法和日本破产法下的吸收损失工具，从而对票据的价值产生重大不利影响。
- 票据没有二级市场，可能流动性有限。
- 票据的信用评级可能被下调、暂停或撤销，且Mizu Financial Group的信用评级可能无法反映票据投资的所有风险。
- 发行人有权在任何时间提前一年赎回票据，或在特定税收事件发生时提前赎回票据。
- 票据利率在重置后可能低于初始利率，且美国国债利率的未来走势不可预测。
- SOFR利率的构成和特征与美元 LIBOR不同，且其未来表现无法预测。
- SOFR利率可能比其他基准或市场利率更波动。
- SOFR可能无法维持市场接受，从而对浮动利率票据的价值产生不利影响。
- SOFR利率基于Compounded Daily SOFR利率计算，该利率相对较新，且在重置日期附近才能确定。
- 与SOFR挂钩的证券的二级交易市场可能有限。
- SOFR可能被修改或终止，且浮动利率票据可能以参考其他利率计算，从而对票据的价值产生不利影响。
- 发行人或其关联公司可能参与与利率变动相关的宣传或发布研究报告，从而影响票据的市场价值。
- 发行人或其指定人可能就浮动利率票据做出某些决定，从而影响票据的回报、价值和市场。
研究结论
投资者应在仔细考虑上述风险因素后，决定是否投资于票据。
