自动赎回票据概述
这些自动赎回票据的预期定价日期为 2026 年 2 月 26 日，预期发行日期为 2026 年 3 月 3 日。票据期限约为 7 年，除非在到期前被自动赎回。票据的支付取决于标的指数（标普 500® 期货 35% 波动率罗盘 TCA 6% 减速指数 ER）的表现。
标的指数
标的指数旨在提供对 E-Mini S&P 500 期货（期货合约）未出资滚动头寸的敞口，同时受目标波动率策略的约束，该策略系统性地增加或减少对期货合约的敞口（参与率），最多每天调整 7 次，试图实现 35% 的年化波动率目标（波动率目标）。
参与率由目标参与率、预先定义的窗口间参与率变化约束以及合成资产、趋势因子和波动率调整因子决定。参与率可以低于、等于或高于 100%。如果参与率低于 100%，则部分标的指数将不会受到期货合约回报的影响，并且在参与率低于 100% 的期间内，该部分标的指数将被视为在该期间内没有获得回报。
票据的估值和赎回
票据的初始估计价值预计在每 1,000.00 美元面值票据 930.00 美元至 990.00 美元之间。如果标的指数在任何赎回观察日期的观察值大于或等于赎回值，则票据将被自动赎回。赎回金额等于适用的赎回金额。
如果票据在到期前没有被自动赎回，并且标的指数的最终值大于或等于其起始值的 75%，则您将在到期时收到每 1,000.00 美元面值票据 2,715.00 美元。然而，如果票据在到期前没有被自动赎回，并且标的指数从其起始值下跌幅度超过 50%，则您的投资将面临 1:1 的下行风险，最高 100% 的本金可能面临损失。否则，如果票据在到期前没有被自动赎回，并且标的指数的最终值小于其起始值的 75% 但大于或等于其起始值的 50%，则您将在到期时收到您的票据本金。
风险因素
投资这些票据涉及重大风险，其中许多风险与传统的债务证券不同。这些风险包括：
- 结构风险：票据没有保证的本金偿还，任何正回报都有限，没有定期利息支付，可能被自动赎回，回报可能低于传统债务证券的收益率。
- 估值和市场风险：您支付的公共承销价格将超过其初始估计价值。票据在任何时候的价值将取决于许多因素，并且无法准确预测。
- 关联风险：我们、担保人或我们其他附属机构进行的交易和套期保值活动可能产生利益冲突，并可能对您的投资回报和市场价值产生不利影响。
- 标的指数相关风险：标的指数具有有限的实际历史表现，假设的回测数据不代表实际历史数据，并且存在固有局限性。标的指数可能显著减少或增加幅度小于期货合约。标的指数受使用大量杠杆的风险影响。标的指数的水平将因交易成本和减速成本而降低。标的指数对期货合约的敞口可能低于 100%。标的指数与期货合约的相对表现可能不是直接相关的。没有保证标的指数的投资策略能够实现其预期结果或标的指数能够成功或优于任何其他替代指数或策略。标的指数受与 E-Mini S&P 500 期货相关的重大风险影响。期货合约的价格不仅取决于标普 500® 指数，还取决于一系列其他因素。期货市场可能因各种因素而出现暂时性扭曲或其他中断。更高未来的期货合约价格相对于其当前价格可能对标的指数和票据的价值产生不利影响。将票据与股票指数挂钩与将票据与股票期货合约挂钩有所不同。与直接投资期货合约或特定 E-Mini S&P 500 期货相比，您的票据可能风险更高或回报更差。期货市场的官方结算价和日内交易价可能无法轻易获得。期货合约的官方结算价和日内交易价可能因交易中断而延迟发布或无法获得。法律和监管变化可能对您的票据的回报和价值产生不利影响。标的指数的发布者或发起人可能会以影响其水平的方式调整标的指数，并且没有义务考虑您的利益。
税收相关风险
美国联邦所得税后果不确定，可能对票据持有人不利。尽管没有明确的法规、司法或行政权力直接针对票据的定性，但我们的意图是按照单一金融合约的条款对标的指数进行定性。这种定性不是对美国国税局或法院具有约束力的。由于缺乏相关权力，美国联邦所得税后果的某些方面不确定，无法保证美国国税局或任何法院会同意这种定性及其税收处理方式。
其他信息
- 票据由 BofA Finance 发行人发行，并由 Bank of America Corporation 担保。
- 票据不会在任何证券交易所上市。
- BofA Securities (BofAS) 将作为销售代理参与票据的发行。
- 本研报以及相关产品补充、招股说明书补充和招股说明书包含了有关票据条款和风险的更多信息。
