市场回顾与重要资讯
- 金银市场：白天延续震荡上行，市场情绪回暖。伦敦金收于5070美元，伦敦银收于89.6美元。沪金主力合约收于1141.7元/克，涨幅7.29%，日增仓1002手至31.66万手；沪银主力合约收于23511元/千克，涨幅11.22%，日增仓27949手至61.15万手。
- 人民币汇率：延续升值走势，至下午3点交投于6.936附近。
- 海外市场：欧盟拟与美国建立关键矿产伙伴关系，共同寻找供应渠道，探索联合开展项目及价格支持机制。
- 美国政府：特朗普签署法案结束政府部分停摆。
- 地缘政治：美官员称击落接近“林肯”号航母的伊朗无人机；美伊会谈计划本周举行，美方保留军事选项；伊朗武装快艇试图逼停美籍油轮未遂。
- 美联储观点：巴尔金称降息措施支撑就业市场，抗通胀任务仍待完成；理事米兰预计今年需降息略高于一个百分点；希望美联储资产负债表规模更小。
- 美联储观察：到3月降息25个基点概率为8.9%，维持利率不变概率为91.1%；到4月累计降息25个基点概率为22.5%，维持利率不变概率为76.0%，累计降息50个基点概率为1.5%；到6月累计降息25个基点概率为46%。
逻辑分析
- 金银市场：延续震荡上行，白银表现更佳，市场情绪回暖。关注特朗普政府斥资建立关键矿产战略储备、全球最大白银ETF持仓激增、中国完善铜资源储备体系建设、欧盟拟与美国推进关键矿产伙伴关系等事件。
- 宏观环境：本轮金银调整主要源于市场情绪宣泄和风险释放，宏观环境暂未转向。
- 交易主线：未来交易主线有望回归大国博弈、关键资源争夺和美国的利率周期博弈。
- 市场流动性：国内临近春节，市场流动性可能缓慢下降，操作上仍以风险控制为重。
交易策略
- 单边：沪金背靠20日均线持有多单；沪银背靠30日均线谨慎持有多单，轻仓为宜。
- 套利：观望。
- 期权：沪金、沪银牛市看涨价差策略。
铂钯市场分析
- 市场回顾：外盘铂钯震荡走强，伦敦铂收于2322.80美元，伦敦钯收于1804.08美元。广期所铂、钯合约震荡运行，尾盘拉涨，铂主力PT2606收涨6.73%，钯主力PD2606收涨6.29%。
- 重要资讯：欧盟考虑在新制裁中对俄罗斯铜和铂金实施禁令。
- 逻辑分析：沃什提名接任美联储主席，市场鹰派预期抬升美元，短期利空有色及贵金属定价。美债规模限制、联储资产负债表减负、联储独立性仍待观察。铂金总体呈现紧平衡格局，钯金则由供需缺口转为供给过剩，铂金较钯金具有更强向上驱动。关注铂族金属矿企2026产量指引。
- 交易策略：铂钯谨慎看多，建议逢低买入，注意仓位管理。套利观望。期权观望。
数据参考
- 提供了美元指数与贵金属走势、实际收益率与贵金属走势、内外盘期货走势、期现走势、内外价差、贵金属比价、ETF持仓、期货持仓量、期货库存、成交量、TD数据、国债收益率与盈亏平衡通胀率等图表。
- 铂钯部分提供了美元指数与铂钯走势、实际收益率与铂钯走势、内外盘期货走势、内外现货套利、贵金属比价、ETF持仓、租赁利率等图表。
