有色日报：铜表现强势

有色日报 铜表现强势 有色金属 核心观点 沪铜 今日沪铜主力期价整体围绕10.5万一线震荡运行，日内下探至10.4万下方，沪铜持仓量小幅上升。从盘面来看，前期悲观情绪得到释放，市场氛围有所回暖，尾盘白银拉升带动有色盘面普涨。产业层面，SMM报道，隔月Contango月差小幅走扩，进一步促使持货商将部分货源转为仓单，限制现货流动性进一步收紧。部分冶炼厂选择备货交割，叠加持货商惜售挺价情绪明显，市场中可交易现货有限，将支撑现货贴水结构。技术上，关注10.5万关口多空博弈。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 沪铝 今日沪铝主力期价整体在2.4万下方窄幅震荡，日内一度站上2.4万关口。从盘面来看，随着银价反弹，前期悲观情绪得到释放，市场氛围有所回暖，铝价企稳。产业层面，下游刚需补库，铝棒库存低于往年同期。技术上，关注2.4万关口多空博弈。 沪镍 今日镍价震荡偏强，主力期价尾盘逼近13.8万关口，沪镍持仓量小幅下降。从盘面来看，随着银价反弹，前期悲观情绪得到释放，市场氛围有所回暖，镍价企稳回升。但整体持仓量呈现下降，短期或是空头了结导致镍价回升。技术上，关注14万关口多空博弈。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 路透最新分析指出，铜、锡、铝等基本金属受能源转型与技术创新推动预计同比上涨，特别是铜在电气化需求下表现强劲。然而，1月的价格暴涨被认为不可持续，分析师担忧投机性因素和价格过高可能抑制实际制造需求。 SMM报 道 ：展 望 明 日 ， 沪 铜 现 货 市 场 预 计 将 延 续 供 需 两 弱 的 格 局 。 隔 月Contango月差小幅走扩，进一步促使持货商将部分货源转为仓单，限制现货流动性进一步收紧。部分冶炼厂选择备货交割，叠加持货商惜售挺价情绪明显，市场中可交易现货有限，将支撑现货贴水结构。随着假期临近，下游企业采购节奏普遍放缓，多数已进入节前备货尾声或生产调整阶段，实际成交活跃度受到抑制，需求端难以对价格形成持续拉动。在铜价高企、货源偏紧、持货挺价、月差压制等多重因素交织下，预计明日现货贴水将继续小幅收敛。 【SMM黄铜棒快讯】1月铜价高位震荡令原料采购承压，而阀门、卫浴五金等行业因难以提价导致黄铜棒订单收缩。受成本高企与订单减少影响，部分小型铜棒企业自1月中下旬起提前放假。目前企业普遍维持低库存以规避风险，样本企业原料库存平均仅3.95天，成品库存约6.77天，整体备货意愿低迷。展望2月，铜棒行业将面临多重压力。供应端，春节前海外报盘有限，再生黄铜原料供应持续偏紧。需求端，传统领域订单未见起色，企业以交付存量订单为主，新单有限。同时，铜价高位波动与春节假期将进一步抑制备货意愿、缩短有效生产时间，2月开工率将进一步下滑。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：COMEX、LME、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：LME、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：LME、COMEX、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。