有色日报：有色分化，铜表现强势

有色日报 有色分化，铜表现强势 有色金属 核心观点 沪铜 今日铜价表现强势，持仓量持续上升，接近50万手。昨夜美国1月通胀超出市场预期，这导致市场对美联储的降息预期下降。数据公布后，美债收益率走高，美元冲高回落，铜价震荡后上行。我们认为短线美元的冲高是交易短期降息预期下降，而回落是交易中长期通胀上升导致美国经济预期的下降。铜价表现强势，美元冲高时表现震荡，美元回落时开始拉升。预计铜价将延续强势运行，短期关注周一高点技术压力。 姓名：何彬宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03090813投资咨询证号：Z0019840电话：0571-87006873邮箱：hebin@bcqhgs.com 沪铝 今日铝价窄幅震荡，持仓量变化不大，主力期价在5日均线有一定支撑。产业层面，氧化铝弱势运行，电解铝强势运行，炼厂利润走阔，生产意愿上升，供应上升利空铝价。此外，目前炼厂利润高企也使得产业套保意愿较强，给予期价压力。短期铝价上行乏力，技术上，沪铝可关注5日均线支撑。 沪镍 作者声明 沪镍主力期价今日在12.4万上方震荡运行，日内一度逼近12.5万关口，沪镍持仓量夜盘有所上升，接近20万手。本周以来沪镍增仓下行明显，结合有色分化，可能是资金将镍作为空头配置对冲风险。技术层面，期价再度回落至11月以来震荡区间的底部，有一定的技术支撑。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 2月13日新浪财经报道，特朗普尚未对铜征收进口关税，但市场已经在定价铜可能会成为继铝和钢铁之后的下一个征税对象。芝商所（CME）与伦敦金属交易所（LME）铜合约之间的套利近几日扩大，本周稍早，CME合约溢价超过1,000美元/吨。鉴于LME三个月期铜目前的交易价格约为9,400美元/吨，大西洋两岸的价差意味着市场预计至少会征收10%的关税。如果特朗普也像对进口钢铝那样征收25%的关税，CME合约的溢价显然还有进一步上涨的潜力。 2月13日Mysteel报道，艾芬豪矿业2月13日公布，与一家英国私营公司组建勘查合资企业，将在世界第三大沉积岩容矿型铜矿带哈萨克斯坦的楚萨雷苏(Chu-Sarysu)盆地开展勘查。合资企业负责的探矿权面积达1.6万平方公里，勘查前景可观，拥有大量苏联时期积累的勘查数据。探矿权的面积几乎是艾芬豪西部前沿(Western Foreland)勘查项目的7.5倍。艾芬豪将投入1870万美元的资金，用于前两年的勘查活动，并可行使挣股权，逐步提高艾芬豪的所有权至80%。目前正进行勘查活动。现正就航空物探合同进行招标，预计很快完成评标和签约。 ➢镍 2月13日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2503合约。金川电解主流升贴水+2100元/吨，价格126330元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+50元/吨，价格124280元/吨；挪威镍主流升贴水+3550元/吨，价格127780元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格123330元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。