尿素日报：农需小幅跟进，新单成交放缓

市场分析

尿素价格窄幅震荡，主力收盘价1770元/吨，河南、山东小颗粒出厂价1770元/吨，江苏1790元/吨。基差方面，山东、河南为0元/吨，江苏20元/吨。生产利润205元/吨，出口利润934元/吨。

供应端，产能利用率88.28%，总库存94.49万吨，港口库存14.40万吨。需求端，复合肥产能利用率41.34%，三聚氰胺产能利用率66.45%，尿素企业预收订单天数6.59日。

尿素价格预计春节前坚挺维持，供应端1月部分气头和技改企业恢复导致供应增加。农需冬腊肥和返青肥持续采购，厂家进行春节收单。淡储采购进入后期，部分淡储货源预计2月投放10%。复合肥开工受环保影响下降，下游需求临近，走货好转，但春节前开工有下降预期。三聚氰胺装置复产，开工提升，刚需采购。

尿素厂家产销平衡，库存小幅去库，港口库存小幅累库。国际尿素价格上涨受伊朗局势影响，国内出口配额暂无新消息，需关注出口动态、淡储投放节奏和现货采购情绪。

策略

单边：窄幅震荡。跨期：UR05-09逢低正套。跨品种：无。

风险

国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。

图表

包含基差结构、产量、生产利润、外盘价格、下游开工、库存与仓单等图表。

研究结论

尿素市场整体中性偏高水平，供应端增加，需求端农需持续，但复合肥开工下降。价格预计窄幅震荡，需关注出口和淡储投放。