摘要
白糖：郑糖主力合约下跌，广西南宁白糖报价下跌。国际糖价跌破前期支撑位，全球糖供应过剩，外糖预计易跌难涨。我国蔗糖厂集中开榨，白糖基本面供应宽松。交易策略：主力05合约空单持有，SR2605合约支撑位5070-5100，压力位5260-5300。
纸浆：现货市场期货上涨时提价，期货走弱后买家离场，BSK价格下跌，加拿大和北欧漂针浆价格未变。12月中国木浆进口量同环比下降，欧洲库存及消费量小幅增加，海外生产商库存高位，纸浆整体供应不紧张。国内成品纸进入1月未提价，需求淡季，生活用纸偏强，文化纸偏弱，纸厂对高价纸浆承接能力不强。交易策略：短期受下游淡季拖累，2605合约上方压力5450-5500，支撑5200-5300，暂时观望，低位尝试多配。
双胶纸：近期开工率回落，库存回升，临近春节需求转淡，现货价格稳定。成本端木浆回调，国内双胶纸总产能高，产能利用率低，限制价格上涨高度。交易策略：现货持稳，盘面跟随基差波动，关注4000-4050元支撑，压力4250-4300，短期尝试逢高空配。
棉花：外盘全球棉花及美国棉花相对宽松压制仍在，CFTC非商业持仓继续净空，美棉种植面积分歧增加，期价或继续探底。国内面积博弈初步告一段落，价格上扬后面积调减幅度出现分歧，内外价差高位，市场对消费忧虑增加，远端偏紧预期动摇，期价整体涨势放缓，但前期支撑未证伪，叠加替代品短纤支撑，期价整体有支撑。交易策略：外盘价格偏弱，国内期价波动空间受限，05合约多单减持，支撑区间13500-13600，压力区间15400-15500。
生鲜果品板块：
- 苹果：春节备货进入后期，冷库去库速度上升，消费预期回归稳定。供应端支撑仍在，冷库库存同比降幅最低，优果率不佳影响待证伪，收购价格上涨支撑未打破。期价部分兑现后边际驱动下降，整体涨势放缓，但市场情绪反复，远月利多预期动摇。交易策略：供应端支撑仍在，期价继续回落空间有限，建议等待逢低做多机会，2605合约支撑区间8800-8900，压力区间11000-11500。
- 红枣：红枣期价减仓低位弱势震荡，春节临近现货交易逐步闭市。现货持稳，报价略偏强。年底新枣陆续收购加快，供应逐步走向双强，现货库存季节性见顶回落。现货销区市场日均到货增加，市场交投氛围稳定，好货价格偏强运行。交易策略：现货价格折盘面9000元/吨左右，1月份库存预计见顶季节性回落，新作上市旺季过境，红枣过度至供需两旺，期货端由高升水转为对现货贴水，期现价差矛盾缓解。建议2605合约9000点以下空单逢低离场为主，持有期货多头建议同时买入保护性看跌期权，谨慎投资者可以持有空2605多2609反套。参考支撑位置8700-9000点左右，压力位置9500-9800点。当期红枣波动率回落，期权买入宽跨市价差组合策略建议入场。
目录
- 第一部分板块策略推荐
- 第二部分市场消息变化
- 一、苹果市场情况
- 二、红枣市场情况
- 三、白糖市场情况
- 四、纸浆市场
- 五、双胶纸市场
- 六、棉花市场
- 第三部分行情回顾
- 第四部分基差情况
- 第五部分月间价差情况
- 第六部分期货持仓情况
- 第七部分期货仓单情况
- 第八部分期权相关数据
- 一、苹果期权数据
- 二、白糖期权数据
- 三、棉花期权数据
图目录 & 表目录
