煤焦：供需双弱 盘面震荡运行

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：近日钢矿期价表现偏弱，煤焦整体表现相对坚挺，震荡运行。现货市场，焦炭价格完成首轮提涨；焦煤市场价格整体弱稳运行。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 从基上面来看，临近年关，部分区域煤矿因安全检查、井下条件等因素减产，上周煤产量小幅下滑，原煤、精煤产量分别为197.8万吨、77.1万吨。据Mysteel调研，预计2月5日煤矿将陆续放假，放假时间为2～62天不等，平均放假天数为10.1天，与去年相差不大；煤矿停产、减产计划涉及的产能约7.44亿吨，影响原煤产量1868万吨。煤减量预期支撑煤价偏强运行，不过减产基本符合往年规律，下游已提前备货。需求端，钢厂生产相对平稳，日均铁水产量维持228万吨左右。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 观点：当前煤焦市场供需矛盾一般，库存压力不大，对价格存在一定支撑，但由于淡季影响，需求弱稳，缺乏持续上涨驱动，价格亦受市场情绪变化而波动。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 后期关注/风险因素：关注焦钢对原料补库节奏变化、煤矿复产情况。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 成文时间：2026年2月4日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。