市场情绪跟踪
股指期货升贴水
截至2026年1月30日，沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货均处于升水状态（现货价格低于期货价格），升水率分别为0.08%、0.33%、0.06%和0.08%。本周主要股指期货基差整体回升，沪深300、上证50、中证500及中证1000均实现周均升水，升水率分别为0.21%、0.20%、0.06%和0.05%。
两融情况
截至2026年1月29日，两融余额为27304.24亿元，其中融资余额为27132.92亿元，融券余额为171.31亿元。近一年来两融余额占全A流通市值比例均值为2.43%，两融成交额占全A成交额比例均值为10.08%；截至2026年1月29日两融余额占全A流通市值比例为2.64%，两融交易额占全A成交额比例9.67%。本周融资净买入额为161.45亿元，相较于上周（-83.04亿元）有所上升；融券净卖出额为-2.04亿元，相较于上周（2.31亿元）有所下降。分行业来看，本周融资净买入额较高的行业包括有色金属、建筑、电力及公用事业，分别为134.25亿元、18.57亿元、17.15亿元；融券净卖出额较高的行业为有色金属，为2.36亿元。
公募基金相关指标
本周主动权益基金发行规模总计312.37亿元。主动权益基金近一个月发行规模811.05亿元。
公募基金仓位及行业配置高频探测
截至2026年1月30日，全市场主动权益基金平均仓位82.67%，较于上一周减仓1.21%。细分不同基金类型来看，偏股混合型基金、普通股票型基金和灵活配置型基金均出现轻微减仓。不同规模的基金均呈现不同程度的减仓。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓机械、基础化工、中游制造综合板块等行业，仓位分别上升0.26%、0.23%、0.25%；最近一周主动权益基金主要减仓医药、通信、食品饮料等行业，仓位分别下降0.53%、0.31%、0.17%。从最近一个月（四周）主动权益基金仓位变动情况来看，基础化工、机械、中游制造综合板块等行业仓位明显增加，分别加仓0.83%、0.47%、0.43%；计算机、家电、通信行业仓位明显减少，减仓1.19%、0.57%、0.56%。相较于本周指数表现来看，国防军工，综合金融，汽车周内分别下跌7.60%、6.16%和5.12%，但分别加仓0.11%，0.14%和0.10%；通信周内上涨4.77%，但整体减仓0.31%；石油石化和煤炭周内涨幅明显，分别为6.92%和3.98%，但分别仅加仓0.11%和0.01%。
因子表现跟踪
从IC表现来看，近一周1/PB、PS、股息率等因子表现较好，IC值分别为22.77%、-21.76%、20.50%；ROE环比、净利润同比、归母净利润同比等因子表现较差，IC分别为1.04%、2.14%和2.26%。近一个月归母净利润/负债、流动比率、速动比率表现较好，IC为8.98%、7.99%、7.60%；reverse_120_5、ROE环比等因子表现较差。近一年reverse_20、reverse_120_5、对数市值等因子表现较好，IC分别为-5.83%、4.78%、-3.95%；ROE环比、EPS同比等因子表现较差。从多头收益相对于万得全A的超额表现来看，本周1/PE、1/PB、股息率表现优异，超额收益1.45%、1.15%、1.02%。reverse_120_5、归母净利润/负债、净资产负债率等因子则表现较差，相对于全A超额收益-3.22%、-2.12%、-2.12%；近一个月来看，对数市值、1/PB表现相对较差，相对万得全A累计超额收益-2.10%、-1.47%，EPS同比、归母净利润同比、净利润同比则表现较好，近一个月相对万得全A累计超额3.50%、3.38%、3.08%。
风险提示
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