对硝基氯化苯、LLDPE等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

核心观点

本周国际油价震荡上涨，地缘局势不确定性增加，预计2026年国际油价中枢值将维持在65美金。化工产品价格方面，部分产品有所反弹，对硝基氯化苯、LLDPE、液氯等涨幅居前，但天然气、LDPE等跌幅较大。化工行业整体仍处于弱势，各细分子行业业绩涨跌不一，主要原因是受行业过去两年产能扩张进入新一轮产能周期以及需求偏弱影响。

关键数据

• 布伦特原油价格：66.30美元/桶，较上周+1.08%
• WTI原油价格：62.14美元/桶，较上周+2.49%
• 对硝基氯化苯（安徽地区）：上涨27.91%
• LLDPE（CFR东南亚）：上涨24.72%
• 液氯（华东地区）：上涨20.90%
• 天然气（NYMEX天然气(期货)）：下跌22.34%
• LDPE（CFR东南亚）：下跌18.02%
• 磷酸二铵（美国海湾）：上涨7.91%
• 丁二烯（上海石化）：上涨7.07%
• 己二酸（华东）：上涨6.92%

研究结论

• 建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向。
• 建议重视有望进入景气周期的草甘膦行业，推荐江山股份、兴发集团、扬农化工等。
• 建议精选竞争格局和盈利能力相对较好且具备量增的成长性个股，持续看好竞争格局较好的润滑油添加剂行业，推荐瑞丰新材；盈利能力相对较好的煤制烯烃行业，推荐宝丰能源。
• 建议关注氮肥和磷肥、复合肥、部分农药行业中的子产品，推荐华鲁恒升、新洋丰、云天化、亚钾国际、中国心连心化肥、利民股份等。
• 建议关注具有最高资产质量和高股息率特征的三桶油，推荐中国石化、荣盛石化、恒力石化。