天风电新再Call电力设备出海海外缺货加剧相关公司出海有望再上修02

据央视财经，随海外AIDC进入建设期，美国市场交付周期已经从50周延长至127周，广东、江苏等地大量变压器工厂已处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单排到27年。 美国变压器等电力设备已排产紧张多年，尤其是扩产周期更长、需要人工更多的主网变压器。 我们看到的近 【天风电新】再Call电力设备出海：海外缺货加剧，相关公司出海有望再上修-0201—————————— 据央视财经，随海外AIDC进入建设期，美国市场交付周期已经从50周延长至127周，广东、江苏等地大量变压器工厂已处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单排到27年。 美国变压器等电力设备已排产紧张多年，尤其是扩产周期更长、需要人工更多的主网变压器。 我们看到的近期边际变化： 1、#AIDC相关开始出现提货周期非常短的变压器订单，典型如安靠近期公告35KV油变：1月下单13台35KV油变，一季度完成出货。 2、提货周期缩短情况下，产业反馈MR分接开关交付周期半年以上，无法满足部分提货周期短的AIDC项目需求，因而转向购买国内分接开关。 3、#北美电网公司上修电网投资CAPEX，除25Q3 AEP大幅上修电网投资，25Q4财报NEE将2026-2032年输电&天然气输送业务CAPEX上修至CAGR+20%，预计北美电网加速投资，电力设备供需缺口将增加。 投资建议看好电力设备出海公司充分受益北美AIDC建设+ 长周期北美电网投资周期。 重点推荐： 1、主网电力设备：海外更紧缺、出口门槛更高，后续看好AIDC+电网投资带动需求再上修。 重点推荐【思源电气】、【安靠智电】、【华明装备】、【神马电力】。 2、配网变压器：增量主要来自AIDC，重点推荐已与AIDC客户绑定的【金盘科技】、【伊戈尔】。