债券ETF周度情况总结
1. 各类债券ETF资金净流入情况
- 净流出幅度收窄：上周利率债类ETF净流出-27.54亿元，信用债类ETF净流出-68.90亿元，可转债类ETF净流入+43.95亿元，债券ETF市场合计净流出-52.49亿元。本月累计净流入-1061.72亿元，本年累计净流入-1061.72亿元。
- 市场占比提升：截至2026年1月30日，债券ETF基金规模7254.75亿元，较前周收盘-1.24%，较年初-12.51%，但在全市场ETF规模中占比13.26%，环比前周末+55bp。
- 结构分析：利率、信用债类ETF净流出压力持续收窄，可转债ETF净流入金额放量增长。科创债ETF和基准做市信用债ETF净流出规模较大，分别-69.63亿元、-24.09亿元。
- 后市展望：预计短期扰动因素消退后，债券ETF资金流向将回归常态并有望获得开门红配置资金支撑。
2. 各类债券ETF份额及代表产品净值走势
- 份额变化：可转债类ETF、短融ETF份额增幅领先，分别为+5.9%、+3.9%。债券类ETF份额合计变化+1.3%。
- 净值表现：主要债券ETF净值普遍上行，可转债ETF净值显著回落，30年国债ETF、政金债券ETF、0-4年地债ETF、公司债ETF、短融ETF、城投债ETF和可转债ETF净值分别变化-0.16%、-0.01%、0.05%、0.03%、0.02%、0.06%、-2.51%。
3. 各基准做市信用债ETF份额及净值走势
- 份额流出：现存8只产品份额较前周收盘分别变化0.00%、-2.26%、-1.78%、-0.10%、-9.05%、1.03%、-1.99%、-0.96%。
- 净值上行：8只信用债ETF净值较前周收盘分别变化0.05%、0.06%、0.05%、0.03%、0.04%、0.04%、0.05%、0.03%。
4. 各科创债ETF份额及净值走势
- 份额变化：现存24只产品上周份额净流入为-69.59百万份，份额较前周-2.38%。份额净流出排名前三的产品分别为科创债ETF嘉实、科创债ETF招商、科创债ETF易方达。
- 净值表现：多数产品净值延续上行，第一批、第二批科创债ETF净值中位数分别+0.04%、+0.04%。
5. 上周单只债券ETF市场表现情况
- 净值表现：仅可转债ETF、上证可转债ETF、30年国债ETF博时、30年国债ETF净值下跌，分别-2.51%、-1.88%、-0.22%、-0.17%。
- 升贴水率：多数债券ETF表现为贴水，仅可转债ETF、上证可转债ETF升水率为正，分别为0.18%、0.03%。
- 规模变动：多数债券ETF产品规模下降，可转债ETF（+50.28亿元）、短融ETF（+24.24亿元）净流入规模大幅居前。
6. 基准做市信用债和科创债ETF的PCF清单边际变化
- 修正久期变化：信用债ETF、公司债ETF易方达修正久期估计值分别变化+0.11年、-0.09年。
- 新增债券：上周GK国能02、24中煤K2、25GTHTK3等债券被基准做市信用债ETF重复纳入PCF清单，所属行业为煤炭Ⅱ、非银金融、可选消费零售。26石资K2、26长产K1、26蜀道K1等债券被科创债ETF重复纳入PCF清单，均为新上市债券。
- 剔除操作：25中SK1、25铁工K1、25国电K2等债券被多个科创债ETF剔除。
- 策略分析：科创债ETF修正久期估计值多数缩短，可能源于组合策略趋向防御，以规避市场波动风险。
