对二甲苯：高位震荡市，月差偏弱PTA：高位震荡市MEG：区间操作

对二甲苯（PX）

• 市场状态：高位震荡市，月差偏弱
• 价格动态：尾盘石脑油价格下跌，2月MOPJ估价593美元/吨CFR；ICE布伦特期货上涨至69.71美元/桶；中国PTA和PX期货分别下跌62元/吨和106元/吨
• 交易情况：4月亚洲现货成交914-915美元/吨CFR Unv1/中国，4月商谈价915-920美元/吨
• 基本面分析：
  • 供应：中化泉州80万吨装置重启，韩国GS55万吨装置重启，台塑负荷提升，科威特82万吨装置检修，亚洲开工率81.6%
  • 需求：PTA开工率76.6%，四川能投100万吨重启，独山能源二期250万吨检修，珠海英力士125万吨停车
  • 进口：内外价差关闭，一季度进口量提升至90万吨左右，进入累库格局
  • 加工费：PXN加工费回升至350美元，PTA加工费450以上逢高试空
• 观点建议：月差反套，产业与资金博弈高位波动加大，基本面逐步转弱，关注5100-5200元/吨支撑

聚对苯二甲酸乙二醇酯（PTA）

• 市场状态：区间震荡市，月差偏空
• 价格动态：期货下跌，基差偏弱，成交清淡
• 基本面分析：
  • 供应：开工率76.6%，新凤鸣250万吨2月检修，1-2月累库格局
  • 需求：江浙织造订单分化，原料价格高企，企业备货谨慎，聚酯开工1月88%、2月80.5%、3月91%
  • 库存：当前聚酯库存中性，刚需边际下降
• 观点建议：PTA加工费450以上逢高试空，关注5100-5200元/吨支撑

乙二醇（MEG）

• 市场状态：单边区间震荡市
• 价格动态：无明确价格变动描述
• 基本面分析：
  • 供应：装置开工率回升至74.4%
  • 进口：1-2月进口量维持高位，月均70万吨偏上
  • 需求：江浙织造订单分化，原料价格高企，企业备货谨慎，聚酯开工1月88%、2月80.5%、3月91%
  • 库存：短期聚酯开工边际下降，刚需转弱，累库格局
• 观点建议：单边区间震荡市

趋势强度

• 对二甲苯：0（中性）
• PTA：0（中性）
• MEG：0（中性）

研究结论

• PX：高位震荡，月差反套，关注累库压力
• PTA：区间震荡，逢高试空，关注5100-5200元/吨支撑
• MEG：区间震荡，短期累库格局