计算机行业周报：AI产业链持续景气

计算机行业周报（20260126-20260201）：AI产业链持续景气 报告摘要 行情回顾：本周（2026.1.26-2026.2.1）申万计算机行业指数下跌4.77%，在31个申万一级行业中排名第28位。截至本周五（1月30日），计算机行业指数与较年初上涨6.94%，跑赢沪深300指数5.29pct。 AI推理需求旺盛，AWS、谷歌云宣布涨价。1月23日，亚马逊云科技（AWS）宣布上调EC2机器学习容量块价格，涨幅约15%。1月27日，谷歌云宣布旗下云网络传输服务将开启一轮涨价，北美、欧洲、亚洲地区单价涨幅分别达100%、60%、42%。根据OpenRouter，自2026年1月起，Token调用量已连续2–3周保持高速增长，周度调用量创出新高。AWS和谷歌云涨价既印证了全球AI算力需求的高景气度，也凸显了AI云产业链资源的稀缺性。随着大模型训练与推理需求激增，有望驱动云计算涨价成为趋势。 ◼推荐公司及评级 相关研究报告 <<计 算 机 行 业 周 报 （20260105-20260111）：政策驱动工业AI应用落地>>--2026-01-13<<计 算 机 行 业 周 报 （20251222-20251228）：智谱、MiniMax通过港交所聆讯>>--2025-12-29<<计 算 机 行 业 周 报 （20251201-20251207）：端侧AI产品密集发布>>--2025-12-09 Clawdbot爆火，AI Agent价值进一步凸显。本周AI智能体应用Openclaw（原ClawdBot）火爆出圈，用户量持续快速增长，截至2月1日，Openclaw在Github上星标数已突破12万。Clawdbot可在Mac mini上运行，兼具本地AI智能体和聊天网关双重身份，通过WhatsApp、iMessage等随时对话。Clawdbot具备长期记忆能力，能主动规划复杂任务，并可直接操控电脑执行任务。Clawdbot展示了AI作为生产力工具的价值，对于处理办公流程等场景具有明确的降本增效意义。 互联网大厂积极发力，抢占C端AI入口。近期，继豆包宣布成为春晚合作伙伴以来，腾讯元宝与百度文心相继宣布发放10亿元、5亿元春节现金红包。2月1日，元宝正式开启现金红包派发活动，活动设计了万元小马卡、现金红包和分享红包等多种形式。自2月1日0点活动开启以来，元宝日活数量快速增长，下载量升至苹果商店免费App第一。我们认为，互联网大厂有望通过春节期间互动带来的强社交裂变效应，放大AI产品的拉新促活效应，培养用户使用习惯，加速AI应用商业化落地。 证券分析师：曹佩电话： E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520080001 投资建议：互联网巨头的推广有望加速AI应用的普及。重点推荐赛意信息、金山办公、合合信息、用友网络、蜂助手、云从科技。 风险提示：AI技术发展不及预期，市场竞争加剧。 目录 一、行业重点事件回顾..............................................................4(一) AI推理需求旺盛，AWS、谷歌云宣布涨价............................................4(二) Clawdbot爆火，AI Agent价值进一步凸显...........................................5(三)国内互联网大厂发力“AI春节档”营销................................................7二、行情回顾......................................................................7三、投资建议......................................................................8四、风险提示......................................................................8 图表目录 图表1：大模型Token调用量迎来新一轮上涨.............................................4图表2：Openclaw(原Clawdbot)GitHub星标数突破12万...................................5图表3：AI Agent社交平台Moltbook....................................................6图表4：Kimi k2.5 Agent能力大幅提升.................................................6图表5：Kimi k2.5 Agent集群.........................................................6图表6：元宝升至苹果商店免费App第一.................................................7图表7：申万一级行业周涨幅（1.26-1.30）..............................................8图表8：申万计算机指数和沪深300指数年初至今涨跌幅（截至1.30）.......................8图表9：本周计算机行业涨跌幅前五.....................................................8 一、行业重点事件回顾 (一)AI推理需求旺盛，AWS、谷歌云宣布涨价 1月23日，亚马逊云科技（AWS）宣布上调EC2机器学习容量块价格，涨幅约15%。其中，p5e.48xlarge实例的每小时费用，从34.61美元直接涨至39.80美元。根据科创板日报，此举打破了AWS二十年“只降不涨”的定价传统。 1月27日，谷歌云宣布涨价方案，自2026年5月1日起，对Google Cloud、CDNInterconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务的价格进行调整。北美、欧洲、亚洲地区单价涨幅分别达100%、60%、42%。 AI推理需求持续增长，云计算涨价或成为趋势。根据OpenRouter，自2026年1月起，Token调用量已连续2–3周保持高速增长，周度调用量创出新高。AWS和谷歌云涨价既印证了全球AI算力需求的高景气度，也凸显了AI云产业链资源的稀缺性。随着大模型训练与推理需求激增，有望驱动云计算涨价成为趋势。 资料来源：OpenRouter，太平洋证券整理 (二)Clawdbot爆火，AI Agent价值进一步凸显 Clawdbot爆火，AI Agent价值进一步凸显。本周AI智能体应用Openclaw（原ClawdBot）火爆出圈，用户量持续快速增长，截至2月1日，Openclaw在Github上星标数已突破12万。Clawdbot可在Mac mini上运行，兼具本地AI智能体和聊天网关双重身份，通过WhatsApp、iMessage等随时对话。Clawdbot具备长期记忆能力，能主动规划复杂任务，并可直接操控电脑执行任务。Clawdbot展示了AI作为生产力工具的价值，对于处理办公流程等场景具有明确的降本增效意义。 AI社交平台Moltbook上线，数百万智能体活跃。Moltbook是一个专为AI设立的社交平台，所有AI Agent都可以在上面发帖、交流，而人类仅仅拥有观察权限，无法参与互动。AI Agent自发组成了超过1万个兴趣社区，话题包括意识辩论、观察人类指南、交朋友，以及分享构建方案。该平台自1月29日上线以来迅速出圈，截至2月1日，已有超过150万个AI Agent在moltbook上活跃。 资料来源：Moltbook，太平洋证券整理 主流大模型厂商正加速布局AI Agent。今年1月，Anthropic推出办公智能体Claude Cowork，GPT、Gemini、千问、Kimi等模型都将Agent能力作为核心升级点。AI应用由简单的对话式Chatbot向实际的工具调用、执行任务等实用场景。1月27日，Kimi发布并开源K2.5模型，将Kimi Agent能力扩展到日常办公领域，开始掌握Word、Excel、PPT、PDF等常用软件的中高阶技能，助用户直接交付准专业水平的办公文档。同时，引入Agent集群（Agent Swarm）功能，可自动拆解复杂任务并由多个“分身”Agent并行处理。 资料来源：月之暗面kimi，太平洋证券整理 资料来源：月之暗面kimi，太平洋证券整理 (三)国内互联网大厂发力“AI春节档”营销 互联网大厂积极发力，抢占C端AI入口。近期，继豆包宣布成为春晚合作伙伴以来，腾讯元宝与百度文心相继宣布发放10亿元、5亿元春节现金红包。2月1日，元宝正式开启现金红包派发活动，活动设计了万元小马卡、现金红包和分享红包等多种形式。据QuestMobile数据显示，2025年三季度元宝的月活跃用户数虽然位居行业第三，仅次于豆包和DeepSeek，但豆包和DeepSeek的月活在1.5亿人上下，元宝只有3000万人左右，月活数据存在明显差距。自2月1日0点活动开启以来，元宝日活数量快速增长，下载量升至苹果商店免费App第一。 我们认为，互联网大厂有望通过春节期间互动带来的强社交裂变效应，放大AI产品的拉新促活效应，培养用户使用习惯，加速AI应用商业化落地。 二、行情回顾 本周申万计算机行业指数下跌4.77%，在31个申万一级行业中排名第28位。截至本周五（1月30日），计算机行业指数与较年初上涨6.94%，跑赢沪深300指数5.29pct。 资料来源：iFinD，太平洋证券整理 资料来源：iFinD，太平洋证券整理 本周计算机行业涨幅前五的公司分别*ST立方（+47.33%）、网宿科技（+44.25%）、宏景科技（+42.12%）、英方软件（+31.78%）、有棵树（+20.77%）；跌幅前五的公司分别为淳中科技（-24.23%）、*ST汇科（-20.18%）、中科星图（-18.42%）、佳缘科技（-18.28%）、天阳科技（-17.05%）。 三、投资建议 互联网巨头的推广有望加速AI应用的普及。重点推荐赛意信息、金山办公、合合信息、用友网络、蜂助手、云从科技。 四、风险提示 AI技术发展不及预期，市场竞争加剧。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋证券股份有限公司 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 免责声明 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅