金融期权周度报告：标的资产继续分化、隐含波动延续普涨

本周市场延续结构分化，中证500ETF、科创50ETF表现较弱，上证50ETF、沪深300ETF等大盘风格指数转强。上证50ETF与科创50ETF正相关性大幅上升至0.968，市场系统性重新加强。现货市场成交量维持高位，日均成交额达3.06万亿元，市场情绪较高。期权方面，持仓量下降，成交量涨跌互现，表明交易机会减少。持仓PCR涨跌互现，创业板ETF、深证100ETF、（沪）300ETF期权与标的资产背离，仅500ETF、创业板ETF、深证100ETF与科创50ETF期权PCR在1以上，上证50ETF期权PCR转升。隐含波动率普涨，上证50ETF、300ETF期权隐含波动率分别为历史89.8、84.2分位水平，科创50ETF期权隐含波动率维持在历史80分位水平之上。期限结构方面，科创50ETF、中证500ETF期权维持近高远低结构，上证50ETF、沪深300ETF、创业板ETF期权维持近低远高结构。投资策略建议逢低配置上证50ETF，以牛市价差与实值认购期权为主；平仓做多上证50ETF期权隐含波动率并获利了结。