贵金属强势引领带动下 沪锌跟随板块偏强运行

发布时间：2026-01-30 09:27:48作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 1月29日，沪锌期货主力合约收涨2.91%至25950.0元。 资金流向 1月29日收盘，沪锌期货资金整体流入1.54亿元。 背景分析 美联储维持利率不变，尽管鲍威尔表态偏鹰但并未有效提振美元情绪。美国政府停摆风险持续升温，成为压制美元情绪的核心因素，政治不确定性进一步强化了黄金的避险吸引力。此外中东地缘政治风险持续，推动大量资金涌入黄金寻求避险。国内商品市场沪金价格涨幅近8%。 后市展望 当前锌价上涨主要受宏观情绪与资金轮动推动，与基本面逐步脱节。价格短期内涨幅过大过快，已积累较高情绪溢价，而现货支撑薄弱，下游接货意愿低迷。若宏观情绪降温或资金流向转变，锌价高位回调风险显著增加，建议警惕追高，注意仓位管理。 研报正文研报正文 一、一、行情回顾行情回顾 美联储维持利率不变，尽管鲍威尔表态偏鹰但并未有效提振美元情绪。美国政府停摆风险持续升温，成为压制美元情绪的核心因素，政治不确定性进一步强化了黄金的避险吸引力。此外中东地缘政治风险持续，推动大量资金涌入黄金寻求避险。国内商品市场沪金价格涨幅近8%。 在贵金属强势引领及流动性宽松预期的带动下，市场情绪显著回暖，有色金属板块集体跟涨，沪铜盘中突破11万元，沪锌主力合约一度触及26300元/吨高位。截至下午三点收盘，主力收于25950元/吨，涨735，涨幅2.91%，总持仓前20席位净多14008手。 产业面，部分矿山春节前常规检修导致供应收缩，冶炼厂原料库存虽相对充足，但2月加工费谈判仍受矿端供给趋紧支撑，需求端，锌价高位下游普遍以消化库存为主，随着春节临近，中小型企业已陆续进入放假节奏，整体采购情绪趋于谨慎，当前高价压制下游接货意愿极低，现货升贴水走低，沪市对02贴水10，天津较沪市贴水50元/吨，广东对03升水20。 当前锌价上涨主要受宏观情绪与资金轮动推动，与基本面逐步脱节。价格短期内涨幅过大过快，已积累较高情绪溢价，而现货支撑薄弱，下游接货意愿低迷。若宏观情绪降温或资金流向转变，锌价高位回调风险显著增加，建议警惕追高，注意仓位管理。 二、二、行业要闻行业要闻 1. 2026年1月29日0#锌主流成交价集中在25270~25815元/吨，双燕成交于25390~25925元/吨，1#锌主流成交于25200~25745元/吨。早盘市场对SMM均价报价平水，对盘报价几无。 2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在25330~25855元/吨左右，宁波常规品牌对2602合约报价升水40元/吨，对上海现货报价升水40元/吨，宁波地区主流对2602合约进行报价。 3.天津市场0#锌锭主流成交于25230~25410元/吨，紫金成交于25260~25420元/吨，1#锌锭成交于25160~25310元/吨附近，紫金对2602合约报平水附近，葫锌对2602合约报26380元/吨附近，0#锌锭对2602合约报贴水40到升水30元/吨附近，津市较沪市报贴水50元/吨附近。 4.广东0#锌主流成交于25335~25910元/吨，主流品牌对2603合约报价升水20元/吨，沪粤价差扩大。今日持货商对麒麟、蒙自、丹霞、兰锌报价升水10~50元/吨。 三、三、数据概览数据概览 关联品种关联品种沪锌所属公司：建信期货