氟化工行业周报：三代制冷剂价格淡季坚挺，新一轮价格上涨或在酝酿，巨量化股份、昊华科技等发布2025业绩预增公告

1. 氟化工行业

• 萤石：价格企稳，或将回暖。供应端因春节临近而收缩，需求端因下游开工负荷降低而疲软。预计萤石价格将逐步上涨。
• 制冷剂：三代制冷剂价格淡季坚挺，或酝酿新一轮涨势。低库存、供给受限以及需求逐步回暖支撑价格。随着A5国家进入配额基线年尾声，其对高GWP制冷剂的进口需求有望集中释放，带动相关产品出口增长，并进一步拉动内贸市场。

2. 萤石

• 价格：截至1月30日，萤石97湿粉市场均价3,314元/吨，较上周同期上涨0.15%。
• 供应：春节临近，多数矿山及选厂计划停工，供应逐步收紧。南北市场分化显著，南方持货商惜售情绪浓厚，局部成交上浮；北方需求平淡，价格以稳为主。
• 需求：氟化氢市场受原料成本支撑而价格坚挺，但下游开工负荷降低；终端制冷剂及含氟聚合物市场以节前刚需采购为主。
• 后市：萤石市场底部支撑逐步显现，局部地区受情绪带动有望试探性上涨。

3. 制冷剂

• 价格：截至1月30日，R32、R125、R134a、R410a等三代制冷剂价格均保持高位，R22价格企稳。
• 供应：受配额制度约束，现货供应预期偏紧。
• 需求：空调厂家刚需仍在，国内空调企业海外产能扩张、新兴领域需求快速增长；行业集中度较高，头部企业可通过控产支撑价格。
• 后市：随着后续需求逐步回暖，尤其是旺季来临，制冷剂价格上涨动能充足。

4. 含氟材料

• 市场：整体稳定。

5. 近期行业动态

• 业绩预增：巨化股份、昊华科技、鲁西化工、中欣氟材、多氟多等发布2025业绩预增公告。
• 收购：金石资源收购诺亚氟化工部分股权已交割完成。
• 项目：四川瓮福年产3万吨高纯无水氟化氢等项目环评获批；阿科玛（常熟）6000吨/年PVDF扩建项目环评报批前公示；四川年产10万吨浸没式冷却液制备项目开建在即。

6. 风险提示

• 下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。