氟化工行业周报：三代制冷剂价格淡季坚挺，新一轮价格上涨或在酝酿，巨量化股份、昊华科技等发布2025业绩预增公告

化学原料 2026年02月01日 投资评级：看好（维持）行业走势图 ——氟化工行业周报 金益腾（分析师）jinyiteng@kysec.cn证书编号：S0790520020002 毕挥（分析师）bihui@kysec.cn证书编号：S0790523080001 李思佳（分析师）lisijia@kysec.cn证书编号：S0790525070006 本周（1月26日-1月30日）行情回顾 本周氟化工指数下跌4.98%，跑输上证综指4.54%。本周（1月26日-1月30日）氟化工指数收于5062.85点，下跌4.98%，跑输上证综指4.54%，跑输沪深300指数5.06%，跑输基础化工指数4.08%，跑赢新材料指数0.31%。 数据来源：聚源 氟化工周行情：萤石价格企稳，或将回暖；三代制冷剂价格坚挺 萤石：据百川盈孚数据，截至1月30日，萤石97湿粉市场均价3,314元/吨，较上周同期上涨0.15%；1月均价（截至1月30日）3,310元/吨，同比下跌9.61%；2026年(截至1月30日)均价3,310元/吨，较2025年均价下跌4.92%。 相关研究报告 《制冷剂R404、R507打响新年上涨第一枪，三美股份、永和股份业绩预增—氟化工行业周报》-2026.1.18《制冷剂长协价格延续上涨趋势，萤石价格企稳，金石资源拟收购诺亚氟化 工 股 权—氟 化 工 行 业 周 报 》-2025.12.28《2026年制冷剂配额下发，行情保持趋势向上；PVDF头部企业停产，有望助推反转行情—氟化工行业周报》-2025.12.14 制冷剂：截至01月30日，（1）R32内贸、外贸价格分别为63,000、61,200元/吨，较上周分别持平、持平；（2）R125内贸、外贸价格分别为50,000、45,000元/吨，较上周分别持平、持平；（3）R134a内贸、外贸价格分别为58,000、56,000元/吨，较上周分别持平、持平；（4）R143a内贸、外贸价格分别为40,000元/吨、20,000元/吨，较上周持平、持平；（5）R227内贸、外贸价格分别为55,000元/吨、50,000元/吨，较上周持平、持平；（6）R152a内贸、外贸价格分别为27,000元/吨、27,000元/吨，较上周持平、持平；（7）R410a内贸、外贸价格分别为55,500元/吨、54,000元/吨，较上周持平、持平；（8）R404内贸、外贸价格分别为46,000元/吨、35,000元/吨，较上周持平、持平；（9）R507内贸、外贸价格分别为46,000元/吨、35,000元/吨，较上周持平、持平；（10）R22内贸、外贸价格分别为17,500、14,500元/吨，较上周分别持平、持平。 《制冷剂 行业深度报告三：蓄势双击，或迎主升》（2024.12.17） 《制冷剂政策点评：制冷剂2025年配额方案征求意见稿下发，看好制冷剂景气向上趋势延续》（2024.9.16） 又据氟务在线跟踪，制冷剂市场进入需求淡季，年后出口逐步重启，但受出口许可证办理时间较长影响，尚未完全恢复，随着A5国家进入配额基线年尾声，其对高GWP制冷剂的进口需求有望集中释放，有望带动相关产品出口增长，并进一步拉动内贸市场，市场价格调整有待国内需求增量时机。整体来看，在低库存、供给受限的背景下，随着后续需求逐步回暖，尤其是旺季来临，制冷剂价格上涨动能充足。 《东阳光首次覆盖报告：原有主业或迎业绩反 转，制冷剂开启长景气周期》（2024.8.27） 《制冷剂 行业深度报告二：拐点已现，行则将至》（2024.2.6） 《制冷剂行业深度报告：十年轮回，未来已来》（2021.10.20） 《金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口》（2021.8.22） 公告&要闻：巨化股份、昊华科技等2025业绩预增；金石资源收购已交割 【巨化股份】2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润为35.40~39.40亿元，同比+80%~101%。【昊华科技】2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润为13.8~14.8亿元，同比增长30.96%~40.44%。【鲁西化工】2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润为8.5~11亿元，同比增长45.78%~58.10%。【ST联创】2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润为3000~4000万元，同比增长37.22%~82.96%。【中欣氟材】2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润为1600~2000万元，同比扭亏为盈。 《三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转》（2020.12.30） 《金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅》（2020.11.2） 《昊华科技深度报告：围绕国家科技战略，军工基因铸就央企材料平台》（2020.9.9） 【金石资源】公司收购诺亚氟化工股权已交割完成，并派出董事。 《巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年》（2020.2.11） 受益标的 推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。 《金石资源深度报告：行业唯一上市龙 头 ， 萤 石 高 景 气 助 力 腾 飞 》（2019.11.29） 风险提示：下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。 目录 1、氟化工行业：三代制冷剂价格淡季坚挺，新一轮价格上涨或在酝酿；巨化股份、昊华科技等发布2025业绩预增公告........................................................................................................................................................................................................41.1、氟化工行情概述..............................................................................................................................................................41.2、板块行情跟踪：本周氟化工指数下跌4.89%，跑输上证综指4.54%........................................................................71.3、股票涨跌排行：本周氟化工板块三美股份、巨化股份涨幅靠前...............................................................................82、萤石：行情企稳回暖.................................................................................................................................................................93、制冷剂：三代制冷剂企稳运行，或酝酿新一轮涨势............................................................................................................113.1、R32内、外贸价格上行趋势不变.................................................................................................................................133.2、R125内、外贸市场向好趋势不变...............................................................................................................................143.3、R134a内、外贸报价持续向好.....................................................................................................................................153.4、R410a内、外贸价格持续上行.....................................................................................................................................163.5、R22底部企稳.................................................................................................................................................................173.6、R404、R507、R227、R152a、R143a稳定运行.........................................................................................................183.7、我国制冷剂出口跟踪：2025年制冷剂各品种均价、出口额大幅增长....................................................................193.8、制冷剂原料：氢氟酸、氯化物市场涨跌不一.............................................................................................................214、含氟材料行情跟踪：含氟材料市场整体稳定........................................................................................................................235、近期行业动态：巨化股份、昊华科技、鲁西化工、中欣氟材、多氟多等发布2025业绩预增公告；金石资源收购诺亚氟化工部分股权交割完成..........................................................................................................................................................255.1、近期公司公告：巨化股份、昊华科技、鲁西化工、中欣氟材、多氟多等发布2025业绩预增公告；金石资源收购诺亚氟化工部分股权交割完成..........................................................................................................................................255.2、本周行业新闻：四川瓮福年产3万吨高纯无水