氟化工行业周报：制冷剂R404、R507打响新年上涨第一枪，三美股份、永续化学原料和股份业绩预增

化学原料 2026年01月18日 投资评级：看好（维持）行业走势图 ——氟化工行业周报 金益腾（分析师）jinyiteng@kysec.cn证书编号：S0790520020002 毕挥（分析师）bihui@kysec.cn证书编号：S0790523080001 李思佳（分析师）lisijia@kysec.cn证书编号：S0790525070006 本周（1月12日-1月16日）行情回顾 本周氟化工指数上涨7.76%，跑赢上证综指5.88%。本周（1月12日-1月16日）氟化工指数收于5206.63点，下跌0.25%，跑赢上证综指0.20%，跑赢沪深300指数0.32%，跑输基础化工指数0.68%，跑输新材料指数1.23%。 数据来源：聚源 氟化工周行情：萤石价格企稳，或将回暖；制冷剂R404、R507宽幅上涨 萤石：据百川盈孚数据，截至1月16日，萤石97湿粉市场均价3,309元/吨，较上周同期持平；1月均价（截至1月16日）3,309元/吨，同比下跌9.65%；2026年(截至1月16日)均价3,309元/吨，较2025年均价下跌4.95%。 相关研究报告 《制冷剂长协价格延续上涨趋势，萤石价格企稳，金石资源拟收购诺亚氟化 工 股 权—氟 化 工 行 业 周 报 》-2025.12.28 制冷剂：截至01月16日，（1）R32内贸、外贸价格分别为63,000、61,200元/吨，较上周分别持平、持平；（2）R125内贸、外贸价格分别为48,500、45,000元/吨，较上周分别持平、持平；（3）R134a内贸、外贸价格分别为58,000、56,000元/吨，较上周分别持平、持平；（4）R143a内贸、外贸价格分别为41,000元/吨、20,000元/吨，较上周持平、持平；（5）R227内贸、外贸价格分别为55,000元/吨、50,000元/吨，较上周持平、持平；（6）R152a内贸、外贸价格分别为28,000元/吨、28,000元/吨，较上周持平、持平；（7）R410a内贸、外贸价格分别为55,000元/吨、54,000元/吨，较上周+1.85%、持平；（8）R404内贸、外贸价格分别为49,000元/吨、35,000元/吨，较上周+6.52%、+12.90%；（9）R507内贸、外贸价格分别为49,000元/吨、35,000元/吨，较上周+6.52%、+12.90%；（10）R22内贸、外贸价格分别为17,000、14,500元/吨，较上周分别+3.03%、持平。 《2026年制冷剂配额下发，行情保持趋势向上；PVDF头部企业停产，有望助推反转行情—氟化工行业周报》-2025.12.14《HFCs行业稳健运行，趋势未变， 机 会 明 显—氟 化 工 行 业 周 报 》-2025.11.30 《制冷剂 行业深度报告三：蓄势双击，或迎主升》（2024.12.17） 《制冷剂政策点评：制冷剂2025年配额方案征求意见稿下发，看好制冷剂景气向上趋势延续》（2024.9.16）《东阳光首次覆盖报告：原有主业或 迎业绩反 转，制冷剂开启长景气周期》（2024.8.27） 又据氟务在线跟踪，制冷剂R404A、R507陆续提升报价，主要驱动来自海外市场，随着A5国家进入配额基线年尾声，其对高GWP制冷剂的进口需求集中释放，带动我国相关产品出口增长，并进一步拉动内贸市场。目前，外贸报价已升至约35000元/吨，内贸价格则推高至49000元/吨左右，市场在企业主动提价之中气氛逐步蔓延。此前市场预期偏保守的高GWP品种R125也在年尾逐步上调，或将影响年内“高GWP转低GWP”的比例安排，低位品种均价有望抬升。此外，行业整体库存已处于近两年低位，叠加生产端受配额限制及行业集中度较高等因素影响，企业惜售情绪普遍存在，进一步支撑价格走强。 《制冷剂 行业深度报告二：拐点已现，行则将至》（2024.2.6） 《制冷剂行业深度报告：十年轮回，未来已来》（2021.10.20） 《金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口》（2021.8.22） 《三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转》（2020.12.30） 公告&要闻：三美股份、永和股份2025业绩预增；东阳光收购秦淮数据交割 【三 美 股 份】公 司2025预计实 现归 母 净 利 润19.9~24.5亿元， 同比增长155.66%~176.11%。 《金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅》（2020.11.2）《昊华科技深度报告：围绕国家科技 【永 和 股 份】公 司2025预 计 实 现归 母 净 利 润5.3~6.3亿 元 ， 同 比 增 长110.87%~150.66%。 战略，军工基因铸就央企材料平台》（2020.9.9） 【东阳光】公司与关联方收购秦淮数据中国100%股权暨关联交易交割完成。 受益标的 《巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年》（2020.2.11） 推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。 《金石资源深度报告：行业唯一上市龙 头 ， 萤 石 高 景 气 助 力 腾 飞 》（2019.11.29） 风险提示：下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。 目录 1、氟化工行业：R404、R507宽幅上涨，三美股份、永和股份发布年报预告........................................................................41.1、氟化工行情概述..............................................................................................................................................................41.2、板块行情跟踪：本周氟化工指数下跌0.25%，跑赢上证综指0.20%........................................................................71.3、股票涨跌排行：本周氟化工板块永太科技、鲁西化工涨幅靠前...............................................................................82、萤石：行情企稳回暖.................................................................................................................................................................93、制冷剂：R404、R507报价宽幅上涨.....................................................................................................................................113.1、R32内、外贸价格上行趋势不变.................................................................................................................................133.2、R125内、外贸市场向好趋势不变...............................................................................................................................143.3、R134a内、外贸报价持续向好.....................................................................................................................................153.4、R410a内、外贸价格持续上行.....................................................................................................................................163.5、R22底部企稳.................................................................................................................................................................173.6、R404、R507宽幅上涨，R227、R152a、R143a稳定运行........................................................................................183.7、我国制冷剂出口跟踪：11月制冷剂出口量同比增长................................................................................................193.8、制冷剂原料：氢氟酸、氯化物市场涨跌不一.............................................................................................................214、含氟材料行情跟踪：含氟材料市场整体稳定........................................................................................................................235、近期行业动态：三美股份、永和股份业绩预增；东阳光收购秦淮数据正式交割............................................................255.1、近期公司公告：三美股份、永和股份业绩预增；东阳光收购秦淮数据正式交割.................................................255.2、本周行业新闻：重点布局第四代制冷剂，巨化新材料项目环评获批.....................................................................256、风险提示...................................................................................................................................................................................25 图表目录 图1：R32、R134a、R125保持上行趋势...................................................................