交通运输产业行业周报：三大航发布业绩预告，干散货航运指数周环比上涨

板块市场回顾 本周（2026/1/24-2026/1/30）交运指数下跌1.3%，沪深300指数上涨0.1%，跑输大盘1.4%，排名11/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+2.4%)，公交板块跌幅最大(-5.1%)。 行业观点 快递：12月快递业务量同比增长2.3%，部分快递公司受益反内卷涨价影响。上周（1月12日-1月18日）邮政快递累计揽收量约40.73亿件，环比-6.5%,同比-0.8%；累计投递量约40.82亿件，环比-3.9%，同比-1.9%。国家邮政局公布2025年邮政行业运行情况，2025年，快递业务收入完成1.5万亿元，同比增长6.5%。快递业务量完成1989.5亿件，同比增长13.6%。其中，12月快递业务收入完成1388.7亿元，同比增长0.7%；快递业务量完成182.1亿件，同比增长2.3%。反内卷”背景下多个产粮区已提价，快递旺季来临，反内卷涨价已兑现。考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等，推荐顺丰控股。低价件减少，头部快递市场份额提升，看好中通快递。 物流：危化品水运价格环比增长，发力智慧物流推荐海晨股份。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4120点，同比-5.0%，环比+1.1%。上周液体化学品内贸海运价格为169元/吨，同比-8.98%，环比持平。本周对二甲苯（PX）开工率为89.9%，环比持平，同比+1.6pct；甲醇开工率为87.0%，环比+1.3pct，同比+5.3pct；乙二醇开工率为67.1%，环比+1.8%，同比+5.3pct。发力智慧物流，主业受益需求改善，推荐海晨股份。 航空机场：全国执飞航班量同比小幅下降,三大航发布业绩预告。本周（2026/1/24-2026/1/30）全国日均执飞航班15739班，同比减少3.33%；其中国内线日均13501班，同比减少3.31%；国际地区线日均2238班，同比减少3.48%，为2019年83.95%。本周布伦特原油期货结算价为70.69美元/桶，环比+7.30%，同比-8.78%；2026年2月，国内航空煤油出厂价（含税）为5334元/吨，环比-4.3%，同比-12.7%。南方航空发布2025年业绩预告，预计2025年归母净利润8-10亿元（去年同期-16.96亿元），同比扭亏；扣非后1.3-1.9亿元。中国东航发布2025年业绩预告，预计2025年归母净利润-13亿至-18亿元（去年同期-42.26亿元），同比减亏，扣非后-27亿元至-33亿元。中国国航发布2025年业绩预告，预计2025年归母净利润-13亿至-19亿元（去年同期-2.37亿元），扣非后-19亿元至-27亿元。本周美元兑人民币中间价为6.9678，环比-0.4%，同比-2.8%。2025Q4人民币兑美元汇率环比+1.9%。中期受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放，推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。 航运：干散货运输指数环比增长14.2%。本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1175.59点，环比-2.7%，同比-21.9%。上海出口集装箱运价指数SCFI为1316.75点，环比-9.7%，同比-35.6%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1256点，环比+1.0%，同比-1.7%；本周原油运输指数BDTI收于1655.6点，环比+3.4%，同比+93.5%；成品油运输指数BCTI收于888.6点，环比+4.4%，同比+33.6%。本周BDI指数为1989点，环比+14.2%，同比+170.0%。 公路铁路港口：高速公路累计货车通行辆环比下滑。上周（1月19日-1月25日）全国高速公路累计货车通行5425.2万辆，环比-3.32%，同比+38.39%。全国主要公路运营主体2026年1月30日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为1.8112%），板块配置比较有性价比。风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾.......................................................................4二、行业基本面状况跟踪.........................................................................52.1航运港口...............................................................................52.2航空机场...............................................................................92.3铁路公路..............................................................................112.4快递物流..............................................................................13三、风险提示..................................................................................15 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅......................................................................4图表2：本周交运子板块涨跌幅..................................................................4图表3：交运板块周涨幅排名前十公司............................................................5图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司..........................................................5图表5：出口集运CCFI走势.....................................................................5图表6：出口集运SCFI走势.....................................................................5图表7：CCFI美东航线运价指数..................................................................6图表8：CCFI美西航线运价指数..................................................................6图表9：CCFI欧洲航线运价指数..................................................................6图表10：CCFI东南亚航线运价指数...............................................................6图表11：内贸集运PDCI走势....................................................................6图表12：PDCI东北运价指数.....................................................................6图表13：PDCI华北运价指数.....................................................................7图表14：PDCI华南运价指数.....................................................................7图表15：原油运输BDTI走势....................................................................7图表16：成品油运输BCTI走势..................................................................7图表17：波罗的海干散货BDI走势...............................................................7图表18：好望角型BCI走势.....................................................................7图表19：巴拿马型BPI走势.....................................................................8图表20：超级大灵便型BSI走势.................................................................8图表21：沿海主要港口货物吞吐量...............................................................8图表22：外贸货物吞吐量.......................................................................8图表23：重点港口货物吞吐量...................................................................8 图表24：重点港口集装箱吞吐量.................................................................8图表25：中国国内民航客运量...................................................................9图表26：中国国际地区民航客运量...............................................................9图表27：上市航司RPK较2019年增速............................................................9图表28：上市航司ASK较2019年增速............................................................9图表29：上市航司RPK较2024年增速...........................................................10图表30：上市航司ASK较2024年增速...........................................................10图表31：布伦特原油期货结算价................................................................10图表32：国内航空煤油出厂价..................................................................10图表33：美元兑人民币中间价.....................................................