交通运输产业行业周报：2025年夏秋航季发布，BDI指数环比大增

交通运输 2025-03-16 郑树明,王凯婕国金证券 yuAner

本周（3/8-3/14）交运指数上涨1.2%，沪深300指数上涨1.6%，跑输大盘0.4%，排名23/29。快递板块涨幅最大(+3.6%)，航空板块跌幅最大(-1.7%)。

快递：1-2月快递行业继续呈现量增价减趋势，快递业务收入同比增长11%，快递业务量同比增长22%，快递单票收入为7.76元，同比下降9%。CR8指数上升，行业集中度提升。推荐顺丰控股。
物流：内贸化学品运输承压，液化品内贸海运价格同比下降。危化品水运行业供给受限，需求相对稳定，龙头份额有望提升。推荐兴通股份。
航空机场：2025年夏秋航季航班计划总量同比回落，国内线客运量同比-3.4%。受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，未来航空业飞机增速将放缓，供需优化推动票价提升，叠加票价市场化航司利润弹性将释放。推荐中国国航、南方航空。
航运：BDI指数环比大增19%。外贸集运CCFI、SCFI环比分别下降1.6%、8.1%，同比分别下降15.0%、37.5%。油运BDTI、BCTI环比分别上升7.1%、13.1%，同比分别下降21.4%、36.4%。干散货BDI环比上升19.2%，同比下降29.0%。美国财政部宣布对俄罗斯石油出口实施新制裁，加剧了对全球供应的担忧。推荐中远海能。
公路铁路港口：粤高速旗下广佛高速公路将由政府收回管理，中原高速2月份通行费收入增长23%。全国高速公路货车通行量环比下降0.03%，同比上升1.8%。全国主要公路运营主体3月14日收盘股息率高于中国十年期国债收益率。推荐宁沪高速。