北交所定期报告20260201：业绩预告披露期结束，关注业绩确定性较高的科技成长方向

业绩预告披露期结束，关注业绩确定性较高的科技成长方向 2026年02月01日 证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn研究助理武阿兰执业证书：S0600124070018wual@dwzq.com.cn研究助理陈哲晓执业证书：S0600124080015sh_chenzhx@dwzq.com.cn ◼指数行情回顾：本周（1月26日-1月30日）本周北证50指数下跌3.59%，截至2026年1月30日收盘报1531.55点；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价上涨0.08%；创业板指数下跌0.09%；科创50指数下跌2.85% ◼北证A股回顾：截至2026年1月30日，北交所个股共292个，平均市值32.07亿元。周成交额达1436.55亿元，较上周上涨8.82%。区间日均换手率为5.88%，较上周上涨0.44%。 北交所重要新闻 ◼美德乐登陆北交所，打新冻资首破万亿。1月30日，美德乐（920119.BJ）在北交所上市。其网上有效申购金额达10588.58亿元，首破北交所万亿冻资纪录，上市首日较发行价大涨161.46%，报109.50元/股，总市值78.98亿元。本次公开发行1600万股，募集净额6.08亿元，将投入产能扩张与研发项目。公司聚焦智能输送系统，核心客户含比亚迪、宁德时代，2025年上半年比亚迪销售占比31.55%。 相关研究 ◼北交所合格投资者破千万，市场活力持续提升。截至1月20日，北交所合格投资者账户数突破1000万户，较去年同期净增近200万户。当前上市公司290家，总市值9495.71亿元，北证50指数2025年累计涨幅约50%。2026年开年IPO审核提速，不足一月7家企业过会，板块国家级专精特新“小巨人”占比超五成，累计融资超600亿元，开市以来累计分红198.6亿元，为创新型中小企业提供充足资本支持。 《氢能成“十五五”主攻方向，北证50下跌0.29%》2026-01-30 《上海涉外经济创新高，北证50下跌1.69%》2026-01-30 新股上市 ◼农大科技（股票代码：920159.BJ），上市日期为2026年1月28日。1月28日上市新股920159.BJ农大科技，公司聚焦新型肥料领域，以腐植酸活化、包膜控释等自有核心技术为基础，主要产品包括腐植酸增效肥、缓（控）释肥等新型肥料，及控释包膜尿素等肥料中间体。公司缓（控）释肥采用可降解包膜材料，双流体喷涂成膜技术提升控释性能，产品兼具节肥、改土等功能，在新型肥料领域具备较高知名度与品牌影响力。 ◼美德乐（股票代码：920119.BJ），上市日期为2026年1月30日。1月30日上市新股920119.BJ美德乐，公司聚焦智能输送系统领域，主要产品为新能源、汽车零部件行业的智能输送装备及配套解决方案。公司深耕智能制造装备领域，凭借定制化设计、智能控制等核心技术，增强产品适配性与稳定性，助力下游企业升级生产智能化水平，在智能输送领域认可度较高，核心客户覆盖比亚迪、宁德时代等头部企业。 ◼投资建议：北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板的PE分别为47.75/45.82/12.74/24.87/79.79倍（截至2026年1月30日收盘，口径为PE TTM整体法，剔除负值）。本周北交所呈现震荡回调态势，业绩预告披露已结束，共有122家公司披露业绩预告，其中39家公司业绩预增（含扭亏为盈），高增长集中于仪器仪表、新材料、光通信等赛道。建议关注1）政策和产业趋势向上且业绩确定性较高的科技成长方向；2）基本面边际改善的消费方向，可能迎来补涨。 ◼风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期、国际贸易摩擦。 内容目录 1.北交所行业重点新闻..........................................................................................................................42.北交所市场表现..................................................................................................................................53.本周新股&即将上市新股情况...........................................................................................................74.投资建议..............................................................................................................................................85.风险提示..............................................................................................................................................8 图表目录 图1：北证50指数月度表现.................................................................................................................6图2：本周主要指数涨跌幅（单位：%）（1月26日—1月30日）...............................................6 表1：北证A股周度表现变化（1月26日—1月30日）................................................................6表2：本周北交所换手率前五公司（1月26日—1月30日）.........................................................6表3：本周北交所涨跌幅前五公司（1月26日—1月30日）.........................................................7表4：本周北交所市值前十大公司估值水平（截至2026年1月30日收盘价）...........................7 1.北交所行业重点新闻 美德乐1月30日登陆北交所，打新冻资首破万亿创纪录。 1月30日，美德乐（920119.BJ）正式在北交所上市，其打新资金规模刷新北交所历史——1月25日公布的发行结果显示，网上有效申购金额达10588.6亿元，系北交所新股首次突破万亿关口，同时吸引59.25万户投资者参与，最终6.1万户获配，网上获配股数1440万股，中一签需资金735万元，中签门槛显著抬升。该股上市首日表现亮眼，收盘较41.88元/股的发行价大涨161.46%，报109.50元/股，总市值达78.98亿元。本次公开发行1600万股，发行后总股本7212.33万股，募集资金净额6.0亿元，将全部投入大连四期建设、华东及华南智能输送设备研发等项目。作为国内智能输送系统龙头，美德乐核心客户涵盖比亚迪（2025年上半年销售占比31.55%）、宁德时代等，2022-2024年归母净利润均超2亿元。从市场趋势看，北交所打新热度持续攀升：2022-2025年新股平均冻资从231亿元升至6700亿元，2026年已发行的5只新股平均冻资超9100亿元，产业资本亦积极参与，乐视网、帝恩思等企业均用闲置资金打新。 北交所合格投资者破千万户，2026年IPO提速且企业质量凸显。 截至1月20日，北交所合格投资者账户数正式突破1000万户，较2025年同期净增近200万户，叠加新股市场火热，市场活力持续提升，部分国家级专精特新“小巨人”企业从受理到过会仅需6个多月。板块创新属性持续强化，国家级专精特新“小巨人”占比超五成，战略性新兴产业及先进制造业企业占比超80%。在投资者回报方面，北交所开市以来九成以上的上市公司累计分红198.60亿元，16家分红金额已超过上市募集资金总额。2025年三季报显示，279家北交所公司平均营业收入5.2亿元，同比增长5.99%；平均净利润3298.57万元。千万户投资者规模是市场生态成熟的信号，北交所为专精特新企业提供了关键融资支撑，推动中小企业高质量发展。 国家能源局：“十五五”时期将大力培育氢能未来产业 国家能源局1月30日举行新闻发布会，国家能源局能源节约和科技装备司副司长边广琦表示，截至2025年底，我国可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，较上年实现翻番式增长。新疆库车、宁夏宁东、内蒙古赤峰、吉林大安和松原等项目建成投运，氢能生产—储运—应用产业流程逐步贯通；一批重大技术装备取得新突破，为氢能产业发展奠定坚实基础。“十五五”时期，国家能源局将与国家发展改革委等有关部门通力协作，强化产业规划引领，加大政策支持力度，加强核心技术攻关，推进氢能试点，健全标准认证体系，深化国际交流合作，大力培育氢能未来产业，为加快建设新型能源体系、建设能源强国做出积极贡献。 证监会：拟扩大上市公司战略投资者类型，明确最低持股比例要求 1月30日讯，中国证监会对《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、 第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》做了修改。 一是扩大战略投资者类型。明确全国社保基金、基本养老保险基金、企业（职业）年金基金、商业保险资金（保险公司运用保险资金自行投资或者委托关联保险资产管理机构以及作为单一投资人通过关联保险资产管理机构发行的股权投资计划投资）、公募基金、银行理财等机构投资者可以作为战略投资者，以耐心资本作为战略性资源对上市公司战略投资。同时，在规则上将该类投资者界定为资本投资者，将其他实业投资者界定为产业投资者。 二是明确最低持股比例要求。坚持战略投资者应当持有上市公司较大比例股份，进一步明确战略投资者本次认购上市公司股份原则上不低于5%，可以根据持股比例参与上市公司治理。 三是明确资本投资者的基本要求。在长期、较大比例持股和提名董事参与公司治理基础上，要求资本投资者应当深入了解上市公司产业发展，能够帮助上市公司引入战略性资源，或者显著改善上市公司治理和内部控制，促进上市公司市场资源整合或者增强核心竞争力。 四是完善信息披露要求。要求上市公司在年报中披露战略资源导入和整合的落实情况和效果。 五是进一步强化监管要求。强调战略投资者不得通过任何方式规避最低持股比例、股份锁定期要求，避免代持股份、绕道减持等违规行为，损害制度公信力。 六是完善相关文字表述。在总结实践经验基础上，对于上位规则已有明确要求的，简化相关表述，进一步提升规则的通俗易懂。 2.北交所市场表现 截至2026年1月30日，北证A股成分股共292个，平均市值达32.07亿元。 从指数涨跌表现来看，本周（1月26日—1月30日）北证50指数下跌，截至2026年1月30日收盘报1531.55点，较上周收盘价下跌3.59%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价上涨0.08%；创业板指数下跌0.09%；科创50指数下跌2.85%。 从流动性表现来看，本周（1月26日—1月30日）北证A股周成交额达1436.55亿元，较上周上涨8.82%。区间日