棉花周报（1.19-1.23）

本周棉花价格围绕14500上下震荡，经过前期快速上涨后消化涨幅，上冲动力不足，下跌亦有支撑。2026年新疆棉种植面积预计减幅超10%。USDA12月报显示，25/26年度全球棉花产量2608.1万吨，消费2582.3万吨，期末库存1654.1万吨。海关数据显示，11月纺织品服装出口238.69亿美元，同比下降5.12%。12月我国棉花进口18万吨，同比增加31%；棉纱进口17万吨，同比增加13.33%。农村部预测，12月25/26年度国内产量670万吨，进口140万吨，消费760万吨，期末库存835万吨。春节假期临近，下游工厂停工放假，企业暂观望不囤货，主力05合约进入震荡整理模式，短期围绕14500波动。

利多因素包括：2026年新疆棉种植面积调控减幅超10%、年前下游补库、对美出口关税降低10%。利空因素包括：外贸订单下降、库存增加、新棉大量上市、传统消费淡季。

棉花现货市场价、全球棉花供需平衡表ICAC数据来源农业部、涤纶短纤价格情况（基差、价差、进口到港报价、仓单情况、工业库存）等数据均有详细分析。