烧碱
- 供应端：周度开工率87.4%，环比下降0.3%，产量86万吨，环比下降0.3万吨，仍处高位；库存52.03万吨，环比增加1.07万吨，高位累库。
- 需求端：液氯需求较强，开工率维持高位；氧化铝企业检修停产导致需求支撑弱化，非铝端需求维持刚需，春节假期后需求难有支撑。
- 价格走势：期货价格震荡，主力合约收盘价1975元/吨，上涨1.54%；现货价格2280元/吨，下跌2.15%，基差走弱。
- 结论：供应压力强，高位库存抑制价格，短期弱势震荡，关注供应端减产及氧化铝新增产能投产带来的需求增量。
- 策略：短期弱势震荡；中长期关注氧化铝新增产能投产，若顺利择机逢低做多。风险点：产能变化、环保限产、市场做多情绪。
氧化铝
- 供应端：周度开工率84.77%，环比下降0.41个百分点，产量183万吨，环比下降0.9万吨；总库存556.5万吨，环比增加7.8万吨，处于历史高位。
- 价格走势：期货主力合约收盘价2768元/吨，上涨1.62%；现货价格2555元/吨，与上周持平。
- 结论：检修停产预期发酵，但供应过剩格局不改，预计低位震荡运行。
- 策略：短期低位震荡；中长期量化宽松环境下震荡偏强，未出现大规模减产前低位宽幅震荡。风险点：铝土矿供应扰动、检修、环保限产、美元降息节奏。
沪铝
- 价格走势：主力合约收盘价24560元/吨，上涨1.11%；现货价格24660元/吨，上涨2.28%。
- 供应端：印尼电解铝产能爬产，供应小幅增量。
- 需求端：传统淡季叠加高铝价导致终端消费趋弱，中长期看涨逻辑不变。
- 库存：全球铝锭累库，对价格形成抑制。
- 结论：宏观资金情绪影响为主，基本面暂无明显变化，预计高位震荡运行。
- 策略：短期高位震荡；中长期震荡偏强。风险点：铝土矿供应扰动、检修、环保限产、美元降息节奏。
铸造铝合金
- 价格走势：主力合约收盘价22820元/吨，下跌0.76%；现货价格23700元/吨，上涨0.85%。
- 结论：跟随沪铝价格波动，预计高位震荡运行。
- 策略：短期高位震荡；中长期震荡偏强。风险点：铝土矿供应扰动、检修、环保限产、美元降息节奏。
