市场观点与操作建议
- 宽基ETF大量流出，市场交易分歧明显，风格切换初现信号。建议股指轮动，大盘指数领涨，尝试在沪深300指数上用看跌期权构建牛市价差策略。
- 期债小幅上行，期限有所分化，短期或在1.8%-1.85%区间波动，T2603合约波动区间在108-108.3。
商品板块观点
金融板块
- 期债短期波动，金融5260投资者节前移仓，以防节后流动性不足。建议买入平值或浅虚值看涨期权代替多头。银价波动大，机构ETF持续减仓观望，关注交易所风险控制措施。
贵金属板块
- 银价波动大，机构ETF减仓观望，短期暂时观望。黄金AU2604偏强，多单继续持有。
能源化工板块
- 素荡偏强甲醇MA2603：地缘因素影响，价格偏强震荡，基差偏弱，关注地缘变化。
- 袁荡偏强焦煤jm2605：山西产地煤价松动，蒙煤跟随盘面波动，盘面强势反弹。
- 单边震荡偏强看待焦炭J2605，区间1650-1850，多焦空焦炭。
- 硅铁SF603供需暂无重大矛盾，成本有提涨预期，宽幅震荡，区间5500-5900。
- 锰硅SM605锰矿补库接近尾声，供需改善，宽幅震荡，区间5600-6000。
- 铜CU2603再创新高，现货贴水大幅走扩，观望，主力关注101500-103000支撑。
- 氧化铝A02605局部地区检修频发，盘面波动放大，逢价格下限卖出虚值看跌，逢高单边活空，主力关注23000-24000支撑。
- 铝AL2603现货贴水走扩，市场波动率显著放大，不建议追多，待回调布局多单，主力参考22500-24500运行。
- 铝合金AD2603跟随铝价上涨乏力，AD-AL价差扩大至极值。
- 锌ZN2603盘面再创新高，社会库存去化，主力关注25000-25500支撑，长线逢低多思路。
- 锡SN2603高位震荡，现货成交平淡，考虑到AI军备竞赛的长期事项，待情绪企稳后尝试低多。
- 镍NI2602原料支撑，有色板块情绪带动，盘面偏强运行，区间操作，主力参考145000-155000。
- 不锈钢SS2603商品情绪和基本面改善共振，盘面整体上涨偏强，主力参考14200-15200。
- 工业硅Si2605荡上行，打开套利窗口，主力参考8200-9200。
- 多晶硅期货高开低走高位震荡，观望为主，主力参考15.5-17万，区间内谨慎操作。
- 碳酸锂LC2605利多淡化，市场分歧加剧，盘面整体回落调整，主力参考15.5-17万，区间内谨慎操作。
- PX2603供需面近弱远强，PX驱动有限，节前高位震荡观望，短期在5200-5500震荡，关注区间上沿压力。
纺织服装板块
- 短纤PF2603供需预期偏弱，跟随原料波动，单边同PTA；盘面加工费逢高做缩为主。
- 瓶片PR2603多套装置检修，工厂持续去库，对加工费形成支撑，预计在400-550元/吨区间波动。
- 乙二醇EG2605供需预期近弱远强，关注EG正套机会，方持有。
塑料板块
- LLDPEL2605月底开单转差，成交一般，观望。
- PPPP2605供需双弱，价格素荡偏强，观望。
农产品板块
- 甲醇MA2605地缘因素影响，价格偏强震荡，基差偏弱，关注地缘变化。
- 烧碱SH2603反弹高空思路。
- PVC或进入宽幅震荡，短期以低多思路为主，空PVCV2605需求支撑乏力，盘面价格回落。
- 尿素UR2605情绪提振交投氛围，尿素价格稳中有升，期空单暂观望。
- 纯碱SA2605情绪主导盘面上行，观望。
- 玻璃FG2605政策提振但供需仍双弱，观望。
- 天然橡胶RU2605青岛库存转为去库，提振胶价上行，多单继续持有。
- 合成橡胶BR2603仍有成本支撑，短期BR跟随商品波动，观望。
肉禽蛋类板块
- 粒类M2605豆粕底部支撑较强，关注宏观情绪带动逢高短空。
- 生猪LH2603出栏压力增加，供需博弈加大，素荡偏弱。
- 玉米C2603市场多空交织，盘面区间震荡2250-2320。
油脂板块
- 棕榈油P2605不排除有短暂突破9400后冲击9500的可能，偏强运行。
- 白糖SR2605基本面消息匮乏，盘面情绪偏乐观，区间震荡偏强。
- 棉花CF2605现货局部成交尚可，价格整体有支撑，多单持有。
- 鸡蛋JD2603终端谨慎情绪提升，蛋价有稳有涨，区间震荡。
- 麦荡苹果AP2605去库加快，期价表荡偏强，轻仓参与反弹行情。
- 红枣CJ2605商品市场情绪提振，期价小幅反弹，8700-9200区间震荡。
其他
- 曹剑兰（2001956）对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考。
