AIDC柴发燃气机专家交流20260127

录音中没有分析师信息1 、燃气发电机组业务全景、燃气发电机组业务全景·产品研发与量产进展：燃气发动机为公司既有产品，目前在研大缸径燃气电站发动机，本部推进的12VK 产品预计2026年下半年投产，功率段覆盖1300-2200kW，为自主研发产品，与合资公司产品明确区分。合资公司依托日本三菱技术，自身无研发能力，当前正引进三菱燃气发动机license，预计2026年六七月落地上海投产，对应功率段为1800-2500kW。此外，公司16VK柴油发动机于2025年8月实现批产，目前暂未立项其燃气化研发项目，原因在于通常需先完成柴油发动机批产，再基于此开展燃气化改造，当前相关天然气项目尚未启动。 AIDC柴发＆燃气机专家交流260127录音中没有分析师信息1 、燃气发电机组业务全景、燃气发电机组业务全景·产品研发与量产进展：燃气发动机为公司既有产品，目前在研大缸径燃气电站发动机，本部推进的12VK 产品预计2026年下半年投产，功率段覆盖1300-2200kW，为自主研发产品，与合资公司产品明确区分。合资公司依托日本三菱技术，自身无研发能力，当前正引进三菱燃气发动机license，预计2026年六七月落地上海投产，对应功率段为1800-2500kW。此外，公司16VK柴油发动机于2025年8月实现批产，目前暂未立项其燃气化研发项目，原因在于通常需先完成柴油发动机批产，再基于此开展燃气化改造，当前相关天然气项目尚未启动。行业内柴油发动机企业普遍具备燃气化改造能力，此前国内燃气发动机需求受天然气与柴油价差周期影响，需求波动较大，但各家技术储备均较为充足。 ·技术与出口认证模式：柴油发动机改燃气发动机的技术难度较低，核心改动为更换进气系统，可省去燃油泵、共轨等部件，物料成本更低，从立项到批产的周期约为8个月，行业内柴油发动机企业普遍可在半年到一年内完成改造。公司燃气发动机技术主要与里卡多、AVL等国外咨询公司合作。针对北美市场出口，燃气发动机认证周期需3-4个月，当前采用与美国公司合作的短发产品模式：美国公司负责进气、排气等接口零件制造及认证公告工作，公司产品以无自主品牌的形式出口，因自身尚未在北美铺设销售渠道与售后服务体系。对接的美国中间商同时在国内接洽多家头部柴油及燃气发动机企业，合资公司产品整机仅可在国内销售，公司自主产品出口无区域限制。 2、数据中心柴发业务分析、数据中心柴发业务分析 ·出货与订单规模预测：2026年数据中心柴发出货及订单分自主与合资、国内外维度呈现：合资公司2025年总出货约1100多台，2026年预计总出货1500台左右，其中数据中心领域占比约80%，业务均布局国内。自主柴发方面，国内12VK预计出货400台，16VK预计100-150台，16VK于5月小批供货；北美市场12VKT意向订单约100台，已落实合同为30-40台，将于下半年出货。12VKT与12VK功率段相同，核心差异为燃料类型，12VK为柴油发动机，12VKT为天然气发动机，后者功率略低约5%。展望2027-2028年，北美燃气发电机年出货规模预计不超300台。 ·客户与区域分布：自主柴发国内外客户与区域分布呈差异化特征：国内客户主要为科泰、泰豪、永强利嘉等机组公司，三大运营商及阿里、字节等互联网大厂的柴发需求需通过机组公司间接出货，单个大厂的出货分布数据暂无法掌握。海外销售通过海外销售公司开展，主要覆盖欧洲、中东、土耳其区域，目前无北美市场直接整机出货。按整机销售区域拆分，自主柴发国内与海外出货量比例约为5:1，按机组最终用途的区域分布拆分暂不具备数据支撑。 ·产品性能与价格差异：自主与合资柴发在性能与价格上存在一定差异：性能层面，二者质量相当，但合资品牌市场应用案例更多，客户接受度及品牌溢价更高；自主产品采用共轨技术，排放升级能力优于采用燃油泵技术的合资产品。价格层面，国内12VK单价约105，出口柴发离岸价格较国内高20%，差异主要源于售后服务、关税等附加成本。 ·价格趋势与供应链：柴发价格走势及供应链分自主与合资呈现：价格趋势方面，2025年合资品牌1.8兆瓦机型年初单价约110，下半年涨至120，当前价格已趋稳；自主柴发因处于市场推广阶段，暂未涨价，定价对标合资产品低10%以 内。供应链层面，国内大缸径缸体毛坯由海安子公司生产，供应能力存在一定压力；合资产品核心零部件机械泵依赖日本进口，虽需求供不应求，但增长受限于零部件进口；自主品牌产能及相关准备充分，未来增长取决于对合资品牌及康明斯、MTO等同类产品的替代能力。 3、其他补充问题说明、其他补充问题说明·管理层与license 事项确认：交流接近尾声时，相关人员代为转达线上其他方的问题。首先被问及公司近期管理层变更是否会对业务产生明显影响，确认线上及现场均有人员参与后，相关回应方明确表示管理层变更对业务的影响暂不方便透露。随后，就引进license事项进行针对性确认，明确公司计划从三菱引进大功率燃气发电机的相关license，获得该license后可开展对应产品的生产，同时明确每段产品的引进均需支付相应的引进费用。确认完相关问题后，鉴于交流时间已到，本次交流正式结束，相关人员对分享方的解答表示感谢。 Q&AQ: 上柴燃气发动机的现有产品情况及目前研发进展如何？上柴燃气发动机的现有产品情况及目前研发进展如何？ A:上柴一直有燃气发动机产品，目前正在研发大缸径燃气电站发动机12 VK，该产品将于今年下半年投产。 Q: 12 VK产品对应的功率段是多少？产品对应的功率段是多少？ A: 12 VK产品对应的功率段为1300~2200，属于发动机本身的功率段。 Q:该产品是否为公司本部产品而非合资公司产品？该产品是否为公司本部产品而非合资公司产品？ A:该产品为公司本部产品；合资公司产品均为三菱品牌，自身无研发能力，依赖日本三菱。 Q:合资公司目前是否有在研项目？合资公司目前是否有在研项目？ A:合资公司自身无研发能力，研发依赖日本三菱，目前无在研项目；正尝试从日本引进license，预计今年六七月份将到上海生产。 Q:本部燃气发电机的技术来源是什么？从本部燃气发电机的技术来源是什么？从12 VK柴油发电机改造成燃气发电柴油发电机改造成燃气发电机的难度大吗？机的难度大吗？ A:从12 VK柴油发电机改造成燃气发电机的难度不大，仅需更换进气系统，可去除燃油泵、共轨等部件，物料成本更低；技术来源为与国外咨询公司合作，主要包括里卡多、AVL。 Q:柴油发电机改燃气发电机的难度不大，从柴油发电机改燃气发电机的难度不大，从0开始改造至批产需要多长时间？开始改造至批产需要多长时间？A:柴油发电机改燃气发电机从立项到批产大概需要8个月。 Q:其他柴油发电机公司将柴油发电机改为燃气发电机的时间是否在半年到一其他柴油发电机公司将柴油发电机改为燃气发电机的时间是否在半年到一年？年？ A:国内柴油发动机企业本身具备燃气发动机技术或相关产品，此前因天然气与柴油差价较小及需求周期性因素，天然气发动机需求不高，但每家柴油发动机企业均具备将柴油发电机改为燃气发电机的能力。 Q: 16 VK产品目前是否在做燃气发电机的研发？产品目前是否在做燃气发电机的研发？ A: 16 VK是年8月份批产的柴油发动机，通常会基于柴油发动机基础上改燃气版本，目前天然气项目未立项。 A:认证环节耗时约3-4个月；目前公司产品出口北美并非整机形式，而是与一家美国公司合作开展短发产品业务。 Q:公司产品出口北美与美国公司的合作形式具体涉及哪些环节，及美国公司公司产品出口北美与美国公司的合作形式具体涉及哪些环节，及美国公司 承担的角色是什么？承担的角色是什么？ A:合作中，进气、排气等涉及机组接口的零件由美国公司制作，认证试验的公告工作由美国公司负责，产品出口无上才品牌。 Q:公司在海外市场是否使用美国合作公司的品牌？公司在海外市场是否使用美国合作公司的品牌？ A:是的，因公司在北美未铺开销售渠道及售后服务能力，目前先与美国合作公司合作；后续若市场表现好，将考虑自主铺设，以避免中间商差价。 Q:公司在海外的合作公司是否仅北美一家？公司在海外的合作公司是否仅北美一家？ A:目前了解到的情况是，公司在海外的合作公司仅北美一家。 Q:该品牌的名称是否方便透露？该品牌的名称是否方便透露？ A:品牌以英文GG开头，但不方便透露具体名称。 Q:所指市场是国内还是国外？所指市场是国内还是国外？ A:所指为海外市场，尤其是北美地区。 Q:公司在北美的渠道是否同时对接国内其他柴发和燃气发电机品牌？公司在北美的渠道是否同时对接国内其他柴发和燃气发电机品牌？ 负责北美渠道的中间商有对接国内其他品牌，因公司目前无现售产品，该中间商会在国内寻找包括山东、广西 头部厂家在内的其他品牌。 Q:公司的柴发和燃气发电机产品因与海外公司有合资，出口海外是否会受到公司的柴发和燃气发电机产品因与海外公司有合资，出口海外是否会受到合资公司限制？合资公司限制？ A:从license适用范围来看，合资公司的整机产品仅能在国内销售；基础公司的产品出口不受license限制。 Q:公司自主的柴发和燃气发电机产品是否存在销售限制？公司自主的柴发和燃气发电机产品是否存在销售限制？ A:公司自主的柴发和燃气发电机产品无销售限制，国内国外有需求均可销售。Q:公司燃气发电机目前的意向客公司燃气发电机目前的意向客户有哪些？户有哪些？ A:国内意向客户为厂矿区；国外方面，北美通过中间商销售，终端客户未掌握，俄罗斯、土耳其有整机销售的意向客户。 Q:刚才提到的是否均为刚才提到的是否均为12 VK产品？产品？ A:北美的是12 VK产品；俄罗斯市场有400千瓦及以上的产品，今晚起全部产品均可销售。 Q:公司公司12VK燃气发电机功率段不高，出口北美后适用场景是数据中心还是燃气发电机功率段不高，出口北美后适用场景是数据中心还是传统发电站？传统发电站？ A: 12VK燃气发电机不适用于数据中心，其适用厂矿现场，作为常用发电设备；数据中心使用的财发为备用机组，用于应对断电或电压不足等情况，两者适用场景不同。 Q:在研燃气发电机产品是否对接数据中心下游需求？在研燃气发电机产品是否对接数据中心下游需求？ A:在研燃气发电机产品未对接数据中心下游需求，数据中心不会使用燃气发电机。 Q:北美部分数据中心离网发电站是否使用北美部分数据中心离网发电站是否使用3兆瓦或兆瓦或10~20兆瓦燃气发电机作兆瓦燃气发电机作为主电源？为主电源？ A:存在使用燃气发动机作为主电源的情况，但不清楚中间商后续用途，燃气发动机直接用于发电是肯定的。 Q:公司在研的公司在研的1.3~2.2兆瓦兆瓦12VK产品是否已有北美中间商渠道，以及对其北产品是否已有北美中间商渠道，以及对其北美下游应用场景和客户是否了美下游应用场景和客户是否了解？解？ A:公司在研的1.3~2.2兆瓦12VK产品已有北美中间商渠道；因未涉及整机细节且未深入沟通，目前对其北美下游应用场景和客户尚不了解，但可进一步核实。 Q:相同功率段的燃气发电机产品单价与柴油发电机相比处于什么水平？相同功率段的燃气发电机产品单价与柴油发电机相比处于什么水平？A:相同功率段的燃气发电机产品单价较柴油发电机低10%~15%。 Q: 1兆瓦及以上功率段的燃气发电机与柴油发电机的价格对比情况如何？兆瓦及以上功率段的燃气发电机与柴油发电机的价格对比情况如何？A: 1.8兆瓦的三零品牌产品价格约120~130万，自主品牌价格比其低10%左右；同一功率段的燃气发电机价格比柴油发电机低10%。 Q:主要原因是否为原材料端成本更低？主要原因是否为原材料端成本更低？ A:是的，因燃气发动机减少了爆发压力处理及燃油处理环节，故原材料端成本更低。 Q:可对标的可对标的12 VK型号柴油发动机单价是多少？型号柴油发动机单价是多少？ A: 12 V T柴油发动机单价约120万，扣除部分成