潍柴动力燃气机发电稀缺龙头持续推荐近期公司股价有所回调我们

近期公司股价有所回调，我们认为市场对于燃气机在北美发电市场的重要性、公司在能源发电市场布局的稀缺性、北美业务进展程度上仍存在较大预期差，持续推荐！北美数据中心开始使用1MW 近日卡特彼勒宣布其1.1mw燃气内燃机（G3516）已有在数据中心上的应用，合作方为AIPCorp，供应产能为2GW。 此前市场主流高速燃气机的功率段为2 潍柴动力：燃气机发电稀缺龙头，持续推荐 近期公司股价有所回调，我们认为市场对于燃气机在北美发电市场的重要性、公司在能源发电市场布局的稀缺性、北美业务进展程度上仍存在较大预期差，持续推荐！北美数据中心开始使用1MW 级燃气机、供不应求超出想象近日卡特彼勒宣布其1.1mw燃气内燃机（G3516）已有在数据中心上的应用，合作方为AIPCorp，供应产能为2GW。 此前市场主流高速燃气机的功率段为2-3MW，此订单的签署证明2MW并非数据中心的绝对要求，且证明了燃气机也已显著供不应求公司1MW级产品已量产交付、2-6MW 潍柴动力1-1.6MW级燃气产品16M33等于25年10月就已在美洲量产交付，后续甚至有望直接切入数据中心市场同时公司更大功率的16M55/20M55/20M170（2-6MW）产品等有望快速产出，涵盖高速机、中速机全领域，在数据中心市场快速上量 公司的柴发产品已在北美交付，证明公司北美市场已做好基础准备，渠道已打通、产品质量技术等已得到客户认可。 我们认为燃气机在此基础上在美国市场拓展速度有望大幅加快投资建议 公司有望实现燃气发电机组（包括高速、中速）、SOFC 、柴发等全方位的能源解决方案，全方位受益于发电市场需求的快速增长公司在布局深度、产品进展速度上均为国内稀缺龙头 ，有望实现利润与估值体系的系统性重估我们预测公司2025/26/27年净利润为120亿/142亿/162亿元。 给予公司2026年2650亿目标市值，对应2026年PE为17x，对应A股目标价30元、港股目标价33港元。