游家训电新专栏79新年宝藏公司汇报20260127

2026年01月28日22:23 关键词 储能光伏电器设备AI电源机器人太空能源估值扩张电力设备电网投资解决方案短名单分配商业模式高压电力设备北美户储装备订单补贴现金 全文摘要 本次对话深入分析了储能、光伏能源、电器设备、太空能源及数据中心配置等多个领域的市场趋势与投资机会，展现了新能源和高科技行业的广阔前景。特别强调了储能和光伏领域作为未来投资的重点方向，讨论了国内外市场的增长潜力及特定公司的市场地位和发展策略，如某些公司采取的创新技术与战略部署。对话还提及了海外市场补贴政策对推动储能设备需求增长的积极作用，整体揭示了对这些行业深入的市场洞察和未来投资策略。 游家训电新专栏79新年宝藏公司汇报-20260127_导读 2026年01月28日22:23 关键词 储能光伏电器设备AI电源机器人太空能源估值扩张电力设备电网投资解决方案短名单分配商业模式高压电力设备北美户储装备订单补贴现金 全文摘要 本次对话深入分析了储能、光伏能源、电器设备、太空能源及数据中心配置等多个领域的市场趋势与投资机会，展现了新能源和高科技行业的广阔前景。特别强调了储能和光伏领域作为未来投资的重点方向，讨论了国内外市场的增长潜力及特定公司的市场地位和发展策略，如某些公司采取的创新技术与战略部署。对话还提及了海外市场补贴政策对推动储能设备需求增长的积极作用，整体揭示了对这些行业深入的市场洞察和未来投资策略。 章节速览 00:00行业板块分析与未来机会预测 对话围绕近期市场表现较好的储能、光伏能源、AIDC、电器设备及机器板块展开，重点分析了材料和锂电设备行业的现状与前景。针对电动车销量不佳影响市场情绪的情况，讨论了销量回升带来的板块投资机会。此外，提及24年底开始的头部公司扩张趋势，预测25年订单将从头部扩散至二线、三线公司，行业整体扩张速度加快，主流装备公司订单持续上升。 02:06行业扩张与技术革新：储能与电器设备的市场前景 对话讨论了行业内的公司计划扩产的情况，指出如果数据真实，扩产量将超过历史高点，尽管单位价格下降，总量可能与上一轮持平或更高。预计26年主流设备公司业绩将明显加速。固态电池虽初测结果不理想，但未来潜力巨大，特别是在电气化大系统中，储能电池被视为离线用电的关键设施。电器设备领域，23-24年价值公司表现突出，25年下半年因海外AI和AIDC发展迅速，电力设备估值上升，部分公司估值达到40倍，这一现象在近10年罕见。 04:41全球电网投资增速与商业模式差异分析 对话探讨了全球电网投资的增速情况，指出中国未来五年的投资增速虽较过去有所提升，但与欧洲和北美相比仍有差距。欧洲电网公司计划的K值接近21%，远高于中国的6.99%。此外，讨论了国内外电网商业模式的差异，国内电网公司自行制定标准，企业主要参与价格竞争和售后服务，而海外则更多依赖解决方案和短名单分配。最后，提到了AI电源作为成长领域的重要性，尽管市场波动大，但长期前景看好。 08:17 AI与电源行业投资机会探讨 对话深入探讨了电源行业及AI领域的投资前景，指出尽管当前行业波动较大，但预计26年将出现量变到质变的转折点，多个企业有望实现业务突破。特别提到了AI电影投资时机的成熟，以及机器人产业向实际应用收敛的趋势，强调新技术解决机器人行业难题可能带来的新机遇。整体分析认为，估值适中、有实际业绩支撑的企业值得关注，尤其是在中央EPS、HBDC、BBU和CBO等关键领域。 10:22太空能源与光伏技术发展探讨 对话围绕太空能源及光伏技术的未来展开，指出太空能源市场虽小但潜力巨大，尤其在光伏领域，未来可能采用P型HJT、叠层等新方案。国内企业已在技术迭代，市场对新方案持乐观态度，但实际应用尚需时日。 13:18光伏产业在美国的发展策略与市场分析 对话探讨了中国光伏产业在美国设立公司以利用税收优惠政策的可能性，分析了美国光伏市场未来几年的增长趋势，以及设备和辅材在北美的应用前景。同时，提到了中美两国在光伏装备出口方面的潜在限制问题，强调了辅材在北美市场的确定性及复制难度。 17:06海外储能市场分析与预测 对话围绕海外储能市场展开，重点讨论了澳洲和英国的补贴政策对市场的影响，以及欧洲和美国的寒潮对储能需求的刺激。提到澳洲公司收入翻倍，英国推出大规模补贴计划，欧洲推动动态电价，北美寒潮可能引发能源危机。储能市场，特别是户储和工商储，展现出强劲增长势头，未来需重点关注这些地区的市场动态。 22:32光伏企业转型与投资策略分析 对话深入探讨了一家光伏企业在行业周期中的转型策略和投资方向。该企业因其坚决的市场转型、海外业务拓展、高比例的海外收入、稳健的现金流管理以及AH上市的独特地位而受到关注。此外，企业与上亿的合作、专注于解决光污染问题的技术创新，以及明确的太空能源投资方向，展现了其在行业内的领先地位和未来潜力。通过分析，对话强调了该企业在当前市场环境下的竞争优势和投资价值。 26:30光伏行业银浆技术发展与钧达公司业绩展望 讨论了光伏行业银浆成本上涨背景下的高铜浆技术应用前景，预计27年渗透率将显著提升，带动业绩增长。钧达公司通过投资深圳一梦和收购金垦股权，预计未来利润贡献将达5到7亿，展现出强劲增长潜力。 29:58光伏与太空能源产业的供应链分析 对话深入探讨了光伏产业中银浆料供应链的关键角色及其未来可能的市场变化，包括北美市场的布局策略和设备供应商的竞争态势。同时，讨论了与太空能源相关的高价值传感器和加热器市场，指出其高增长潜力和并购价值。此外，还提及了光伏材料公司和能源解决方案提供商的最新动态，强调了这些公司在行业内的独特地位和发展机遇。 35:33爱罗艾罗公司业务增长与市场预期分析 讨论了爱罗艾罗公司近期的业务发展，特别是澳洲订单对其收入的显著贡献，预计2025年总收入将增长近30%。同时，分析了公司在海外的服务网络建设和工商储业务的市场接受度，尽管初期增长低于预期，但复购率高，预示着第二曲线业务将持续高速增长。此外，提及公司对欧洲大厨市场的投入，预计2026年将取得突破，认为爱罗艾罗在海外大公司中预期最大。 38:04公司第四曲线与利润率修复分析 对话围绕公司第四曲线热泵业务的市场前景和利润率修复潜力展开，指出公司在欧洲市场特别是英国的补贴政策下受益，同时强调公司成本前置策略导致的利润率非线性修复。此外，讨论了凯迪股份在电机和传动领域的增长潜力及其与新泉股份的战略合作，预测其未来业绩将恢复并有较大发展空间。 发言总结 发言人1 他在汇报中强调了当前市场和行业的几个重要趋势。首先，他指出了储能、光伏能源、AIDC、电器设备等领域因市场好转而带来的良好投资机会，特别是公司在这几个领域的积极布局和对未来的乐观预期。他预测，如果电动车销量回升，将为板块内投资带来巨大机遇。接着，他深入讨论了材料和锂电设备市场的增长，指出头部公司正进行新一轮扩张，尽管存在价格竞争，但预计26年主流设备公司的业绩将加速。他还关注了固态电池的发展，尽管面临挑战，但对未来持乐观态度。在储能领域，他强调其重要性，预计澳洲和英国的补贴计划将推动市场增长，同时看好工商储和户储市场的潜力。他还讨论了机器人和自动化技术的发展，特别是凯迪股份在电机和传动领域的强大实力和海外布局，认为其有巨大增长空间。最后，他看好钧达股份、爱罗等公司，强调这些公司在各自领域中的独特优势和增长潜力，提醒投资者关注这些公司的长期价值和市场机遇，同时提醒注意风险和市场波动。整个汇报深入分析了多个行业的现状和未来趋势。 要点回顾 最近有哪些板块是你们看好的，并且为什么看好这些板块？ 发言人1：我们看好储能、光伏能源、AIDC、电器设备以及部分机器公司。这些板块看好是因为市场整体向好，且各板块都有机会。特别是考虑到电动车销量情况对相关行业的影响，一旦销量企稳并回升，将带来很好的投资机会。 对于材料和锂电设备的情况能否详细说明一下？ 发言人1：材料方面，近期市场整体偏弱，主要在等待电动车销量数据的改善。而锂电设备方面，从24年底开始，头部公司就开始扩张，到25年春节后，扩张趋势明显传导至二线甚至三线公司，扩产速度加快。主流装备公司的订单自24年底起持续上升，预计26年业绩将明显加速，部分公司在26年有望实现业绩兑现，且目前仍有部分公司估值在二十来倍，具有一定的投资机会。 固态电池的情况如何？ 发言人1：固态电池方面，在7、8月份我们曾推过一批，但第一批的实际测评结果并不理想。不过，如果后续几个月第二批测试结果良好，市场对固态电池的热情仍会很高，因为这是一个具有广阔发展空间的方向。 如何看待储能电池在整体电力系统中的角色？ 发言人1：储能电池在电力系统中的角色类似于电网，是离线用电的主要设施，承担着离线电力能源储存和基础设施的功能。因此，储能电池的发展空间在未来很长一段时间内都是无穷大的。 电器设备板块以及国内外电网投资情况有何看法？ 发言人1：在过去几年中，电器设备的价值公司超额收益明显。尤其在25年下半年，由于AI和AIDC快速发展，电力设备公司的估值一度达到了过去多年未见的水平，部分市值较大的公司估值甚至达到了40倍以上。 国内外电网投资增速对比及发展前景如何？ 发言人1：国内电网投资增速在十四五规划中有提升，而欧洲和北美电网公司对未来几年的投资计划显示其增速远高于中国。尽管如此，选择投资哪个市场需综合考虑增速景气度和商业模式差异。国内电网设备市场相对饱和，而海外市场尤其是高压电力设备领域仍处于较大幅度的增长周期，对于有技术和实力的企业来说，是更为广阔的舞台。 对于AI电源领域有何看法？ 发言人1：AI电源作为用电环节的一部分，在25年经历了业绩预期与实际业绩之间较大波动的过程。虽然目前大多数公司尚未实现业绩贡献或收入微乎其微，但在26年随着量变到质变的转变，该领域有望迎来真正的业绩兑现。 在AI领域，您认为当前是怎样的投资时机？ 发言人1：我认为AI电影这个环节，尤其是对于相对收益投资者来说，下注的时机正在到来。 您对机器人产业链有哪些关注点？ 发言人1：由于精力有限，我们主要关注了能够落地的公司和产业链，包括像HBDC、BBU、CBO等在内的一批公司，并且A股市场中与机器人概念相关的公司数量众多，体量庞大。随着市场审美疲劳的转变，预计投资者会更倾向于选择能真正落地的项目进行投资。 对于太空能源领域的看法如何？关于太空能源中卫星光伏技术的发展情况怎样？ 发言人1：起初我们认为太空能源市场规模较小，但随着其发展到储能和太空能源领域，市场潜力变得可观。尤其是当看到商业航天市场中的太空能源需求量级与光伏行业相比有显著增长空间时，开始重视这个领域。在商业航天兴起后，卫星光伏技术有了新的发展机会。目前北美采用的是中国较老方案，但国内企业如高国已经有所突破，正在迭代P型HJT和叠层技术。未来可能采用效率稍降但使用量减少的方案，如双节方案，以及进一步优化升级后的P型HJT和叠层技术。 国内光伏企业和设备公司在北美市场有何机遇？ 发言人1：随着美国光伏装机量的增长（预计2024年达到50-60G），国内的电池和装备公司有机会通过复制中国的制造技术并在美国享受税收优惠，从而实现规模扩大。这不仅限于地面光伏，也包括太空光伏。同时，辅材方面由于专利和技术壁垒的存在，确定性较高，也是关注重点。 在新能源领域中，哪个环节在海外市场的预算最大，优先级很高？ 澳洲在储能市场方面有何重大政策或补贴措施？ 发言人1：澳洲放风将在25年提供高达72亿澳元的补贴，后又追加了三倍预算，总补贴金额接近350亿人民币，这对澳洲市场来说是一个非常夸张的数字。 英国在储能领域的政策动态如何？ 发言人1：英国最近推出了史上最大的150亿英镑温暖家园计划，主要补贴光储能、热泵、隔热材料等环节，这可能会带动约1000亿人民币的设备投资，对中国公司来说存在较大机会。 欧洲和美国的天气状况对储能需求有何影响？ 发言人1：欧洲和美国出现寒潮，导致天然气库存处于历